农林牧渔行业周报：猪价震荡偏弱，产能去化有望加速

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资建议 行情回顾： 本周沪深300指数下降0.56%，申万农林牧渔指数上涨1.60%。在一级子行业中纺织服饰、煤炭、电力设备表现位居前列，分别上升4.83%、3.17%和3.15%。部分重点个股涨幅前三名：金新农（+15.71%）、保龄宝（+14.23%）、众兴菌业（+12.77%）；跌幅前三名：天马科技（-3.84%）、海大集团（-3.26%）、南宁糖业（-2.63%）。 生猪养殖： 根据涌益咨询，本周（2022.6.26-2023.6.30）全国商品猪均价13.92元/公斤，较上周环比-3.13%；15公斤仔猪价格为495元/头，较上周下降7元/头。当周商品猪平均出栏体重为120.56公斤/头，较上周下降0.33公斤/头。当周外购仔猪养殖利润为-362.28元/头，亏损周环比增加106.10元/头；自繁自养养殖利润为-346.16元/头，周环比亏损增加50.10元/头。生猪养殖行业自年初以来连续6个月亏损，去年下半年的盈利使得部分企业资产负债表有所修复，但是多数养殖集团2022年呈现亏损态势，随着亏损的持续进行，行业产能去化态势有望持续。根据能繁母猪存栏量推断，未来几个月生猪出栏量维持环比增加态势，预计生猪价格维持低位震荡，而下游渠道较高的库存或使得生猪价格存在再次下探的可能性，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而导致行业持续去产能。我们认为在去年年末消费后移以及行业平均生产效率提升的背景下，2023年猪肉供给量或超过2022年，2023年整体均价表现或低于2022年，去产能大概率成为今年生猪养殖行业的主旋律。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。 种植产业链： 近期，农业农村部组织实施农垦粮油等主要作物大面积单产提升行动和“农垦社会化服务+地方”行动，提出农垦要充分发挥在保障粮食和重要农产品稳定安全供给中的国家队作用，力争用3-5年时间，实现农垦系统粮食综合生产能力提升30亿斤，面向地方开展社会化服务面积达到1.5亿亩次，带动地方粮食增产70亿斤，共计带动我国粮食综合生产能力提升100亿斤；到2030年，实现农垦粮油等主要作物单产大面积提升，面向地方开展农业社会化服务规模达到2.5亿亩次，服务地块亩产比当地平均水平高10%左右。粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。2023年一号文件强调全面实施生物育种，有序扩大试点范围，规范种植管理，而两会上多个代表再次提及生物育种。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先。 禽类养殖： 本周主产区白羽鸡平均价为8.64元/千克，较上周环比-2.04%；白条鸡平均价为14.00元/公斤，较上周环比不变；毛鸡养殖利润为0.03元/羽，较上周环比-85.71%；主产区肉鸡苗均价为2.34元/羽，较上周环比-9.30%。2023年1-6月全国祖代鸡更新数量为68.28万套，较去年同期增加24.99万套，同比增幅为57.73%。我们认为引种不畅的产能缺口会逐渐传导至下游，2023年下半年板块景气度有望持续好转。 风险提示 转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、重点板块观点 ................................................................................ 4 1.1生猪养殖：节后猪价呈现弱势，预计产能去化有望加快 ......................................... 4 1.2种植产业链：农垦赋能粮油生产，关注种业变革机会 ........................................... 5 1.3禽类养殖:白鸡价格持续低迷，6月祖代更新有所减少 ........................................... 5 二、本周行情回顾 ................................................................................ 5 三、农产品价格跟踪 .............................................................................. 7 3.1生猪产品价格追踪 ......................................................................... 7 3.2禽类产品价格追踪 ......................................................................... 8 3.3粮食价格追踪 ............................................................................. 9 3.4饲料数据追踪 ............................................................................ 11 3.5水产品价格追踪 .......................................................................... 11 四、一周新闻速览 ............................................................................... 12 4.1公司公告精选 ............................................................................ 12 4.2行业要闻 ................................................................................ 13 风险提示 ....................................................................................... 13 图表目录 图表1： 西南区域猪价下跌幅度较大................................................................ 4 图表2： 日屠宰量持续下滑........................................................................ 4 图表3： 仔猪价格持续下跌........................................................................ 4 图表4： 淘汰母猪价格下跌明显.................................................................... 4 图表5： 本周行情回顾............................................................................ 5 图表6： 本周各板块涨跌幅（2023.6.26-2023.6.30）................................................. 6 图表7： 本周农业板块涨幅前十个股................................................................ 6 图表8： 本周农业板块跌幅前十个股................................................................ 6 图表9： 重要数据概览............................................................................ 7 图表10： 生猪价格走势（元/千克）................................................................ 7 图表11： 猪肉平均批发价（元/千克）.............................................................. 7 图表12： 二元母猪价格走势（元/千克）............................................................ 8 图表13： 仔猪价格走势（元/千克）................................................................ 8 图表14： 生猪养殖利润（元/头）.................................................................. 8 图表15： 猪粮比价............................................................................... 8 图表16： 白羽肉鸡价格走势（元/千克）............................................................ 8 图表17： 肉鸡苗价格走势（元/羽）................................................................ 8 图表18： 父母代种鸡养殖利润（元/羽）............................................................ 9 图表19： 毛鸡养殖利润变化（元/羽）.............................................................. 9 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表20： 玉米现货价（元/吨）.................................................................... 9 图表21： CBOT玉米期货结算价（美分/蒲式耳） ..................................................... 9 图表22： 大豆现货价（元/吨）................................................................... 10 图表23： CBOT大豆期货结算价（美分/蒲式耳） .................................................... 10 图表24： 豆粕现货价（元/吨）................................................................... 10 图表25： 豆油现货价格（元/吨）................................................................. 10 图表26： 小麦现货价（元