黄金周度报告：中东局势短期降温，黄金走势震荡

中东局势短期降温，黄金走势震荡 伦敦金反弹1.6%至4749美元/盎司。10年期美债收益率降至4.32%，通胀预期2.39%，实际利率降至1.93%，美元指数跌1.38%至98.6，标普500指数涨3.56%，离岸人民币小幅升值，内盘价差震荡。 美伊停火两周，以色列袭击黎巴嫩导致市场波动加大，中东局势持续扰动市场。周末美伊双方继续谈判，但未达成协议，双方要价太高，谈判不会一蹴而就，伊朗方面表示谈判议题主要包括霍尔木兹海峡问题、核问题、战争赔款、解除限制以及彻底结束对伊朗和中东地区的战争等，美国副总统万斯表示双方分歧依旧明显，伊朗卫队放弃发展核武器给出明显承诺。后续谈判以及军事行动仍有可能反复、霍尔木兹海峡通航恢复速度也需要关注，二季度能源价格预计维持在高位，对经济的影响也将持续体现。 3月美国CPI同比回升至3.3%，环比反弹0.9%，符合预期，汽油价格环比21.2%的涨幅创1967年以来最大涨幅，核心CPI同比温和回升至2.6%，预期2.7%，住房和服务成本温和上涨，机票价格继续大幅上涨，未来核心通胀仍然存在上行风险，居民实际收入环比下降0.9%，后续消费动能将受到通胀的侵蚀而下降。4月密歇根大学消费者信心指数从53.3下降至47.6的历史最低点，一年期通胀预期则从3.8%攀升至4.8%，二季度经济面临的滞胀风险增加。市场对美联储的降息预期变化不大，加息预期没有继续发酵。 ★总结与展望： 中国央行3月购金量增加，对多头情绪有所提振，短期市场缺乏增量利多，预计金价以震荡筑底走势为主。地缘政治局势进展将继续扰动市场。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌1.38%，美债收益率降至4.32%...................................................................................................................................5图表3：标普500涨3.56%，VIX指数回落至19.3......................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率3.57%.........................................................................................................................................................5图表5：油价跌10.6%，美国通胀预期2.39%...............................................................................................................................................5图表6：实际利率微降至1.93%，金价涨1.6%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数反弹，美元指数跌0.39%.........................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨3.56%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数涨2.74%.............................................................................................................................6图表10：美债微降、德债微升，美德利差1.26%........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.83%，日债2.44%.............................................................................................................................................7图表12：欧元升值1.75%，英镑升值1.94%.................................................................................................................................................7图表13：日元升值0.25%，瑞郎升值1.45%.................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌1.38%至98.6，非美货币多数升值............................................................................................................................8图表15：黄金投机持仓数据..........................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至1052吨.........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，内外价差小幅波动..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银反弹，金银比微降至62.6...........................................................................................................................................9图表19：中国3月金融、贸易帐、消费等数据..........................................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloombe