黄金周度报告：中东局势反反复复，黄金延续震荡

中东局势反反复复，黄金延续震荡 伦敦金反弹1.7%至4830美元/盎司。10年期美债收益率降至4.25%，通胀预期2.39%，实际利率降至1.9%，美元指数跌0.56%至98，标普500指数涨4.54%，离岸人民币小幅升值，内盘价差震荡。 美伊局势继续扰动市场，市场风险偏好整体回升。在为期两周的停火期内，美国于13日10时起对进出伊朗港口的船只实施封锁，以便施压伊朗达成协议，周五伊朗宣布开启霍尔木兹海峡，特朗普亦表示伊朗愿意放弃核武器，市场情绪快速上扬，贵金属拉升。但周末伊朗方面表示距离与美达成协议仍有很长的路要走，并否认了特朗普的言论。美伊停火期间，以色列对黎巴嫩的袭击并未完全停止，周末霍尔木兹海峡航运再度陷入停滞，距离美伊停火两周的结束时间还有3天，双方谈判进展仍需高度关注，市场此前的预期较为乐观，短期内如果军事冲突再度升温，市场将再度面临下跌风险。 美联储多位官员发表讲话，米兰表示今年的降息次数可能是3次，同属鸽派阵营的理事沃勒，周五讲话表明短期偏谨慎，通胀压力升温而就业市场呈现低解雇低招聘的状态，短期内降息概率较低。美联储RMPs操作规模下降，美联储阔表速度缓慢，金融市场整体流动性维持在平衡状态，缺乏增量的刺激政策，也导致黄金的反弹力度不足。美国3月PPI同比4%，环比0.5%，均不及市场预期，原油价格大涨，但服务成本疲弱，通胀向下传导不顺畅，需求受到抑制。美联储褐皮书：中东冲突被视为当下最主要的不确定性来源，企业招聘和投资变得更加谨慎。 ★总结与展望： 短期市场缺乏增量利多，金价以震荡筑底走势为主。中东局势进展将继续扰动市场。关注凯文·沃什听证会表态。 ★风险提示： 美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌0.56%，美债收益率降至4.25%...................................................................................................................................5图表3：标普500涨4.54%，VIX指数回落至17.5......................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率3.67%.........................................................................................................................................................5图表5：油价跌21%，美国通胀预期2.39%.................................................................................................................................................5图表6：实际利率降至1.9%，金价涨1.7%..................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数与美元指数................................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨4.54%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数涨1.64%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债微降，美德利差1.27%................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.84%，日债2.42%.............................................................................................................................................7图表12：欧元升值0.35%，英镑升值0.39%.................................................................................................................................................7图表13：日元升值0.4%，瑞郎升值0.89%...................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.56%至98，非美货币多数升值...............................................................................................................................8图表15：黄金投机持仓数据..........................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至1060吨.........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，内外价差小幅波动..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银反弹，金银比微降至60.4...........................................................................................................................................9图表19：美国3月零售销售、欧美4月制造业PMI，沃什听证会...........................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证