全球贸易更新

事实与数据 全球贸易增长持续，但脆弱性增加 重点 1全球商品和服务贸易在2025年增长了25万亿美元。达到35万亿美元，预计在2026年第一季度将进一步扩大。 22025年的贸易收益全面增长东亚和非洲取得最强进步，南南贸易也超过了全球整体趋势。 3在美中贸易脱钩之际，几个连接国已经出现尽管地缘政治碎片化加剧，但稳定了流动并支持了全球贸易增长。 4发达的制造业部门在电子产品贸易的引领下，全球贸易增长，而汽车行业在保护主义抬头的背景下表现低迷。 5预计2026年贸易增长将显著放缓。受地缘政治不确定性、持续的通胀压力和上升的贸易成本拖累，只有少数几个行业预期将看到贸易扩张。 全球贸易趋势与即时预测 全球贸易增长在2025年第四季度保持强劲，同比增长约2%。商品和服务均有所贡献，其中商品增长1.7%，服务增长近3%。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的最新预测显示，这一积极趋势在2026年第一季度继续，预计商品和服务分别增长2.5%和2%，同比增长。从过去四个季度的累计增长率来看，贸易增长强劲，反映了持续的扩张而非短期波动。然而，在过去四个季度中，服务业的增长有所放缓。这些积极成果正受到中东持续冲突的宏观经济影响的考验。1 全球贸易通胀在2025年第四季度下降，但在2026年第一季度反弹至近1.5%的环比增长率，这表明2026年初的贸易增长部分是由于价格上涨而非数量增加，这暗示贸易增长仍相对较弱。在过去12个月里，贸易通胀平均约为4%，反映了全球贸易价值持续上升的压力。 贸易商品的价格压力在2026年初加剧 总体交易商品价格：过去四个季度及季度增长率 摘要与展望 2025年全球贸易价值大幅增长，达到约35万亿美元，比2024年增加约2.5万亿美元，增长近7.5%。其中，商品贸易增长约为1.8万亿美元（约增长7%），而服务贸易贡献约7000亿美元（约增长8%）。贸易增长得益于东亚和非洲发展中国家以及南南贸易的强劲发展。 尽管2026年第一季度贸易增长依然稳健，但预计全球贸易将在年内放缓。中东冲突和霍尔木兹海峡的航运中断可能会加剧对全球经济的通胀压力，这种压力已经受到地缘政治紧张、政策转变以及许多国家财政空间有限的影响。能源成本的上升，再加上关税、监管变化和贸易规则侵蚀带来的更高贸易成本，进一步抑制了前景。尽管与人工智能相关的商品和某些由消费者驱动的市场及行业，如数字技术和绿色产业，全球需求仍然非常强劲，可能为全球贸易提供支持，但这些因素不太可能抵消当前的地缘经济挑战和日益加剧的贸易摩擦。另一方面，许多发展地区的贸易情绪普遍支持，维持了对开放和跨境商业投资的承诺。这有助于扩大区域内部和南南贸易。然而，总体而言，未来几个季度的展望指向全球贸易增长放缓，风险偏向下行，与2025年强劲的表现相比有所倾斜。 东亚和非洲推动了2025年的贸易 进出口增长率：与全球平均水平的百分点差距，2025年 关键因素影响短期贸易展望 负面影响阻碍贸易前景 中东冲突和霍尔木兹海峡航运中断 持续冲突不断干扰能源流动、区域物流以及更广泛的全球地缘政治稳定。这是当前主要的全球贸易逆风，对能源市场有直接影响，并对全球经济活动产生间接影响。 持续的美国贸易政策不确定性 尽管某些美国关税的撤销提供了有限的缓解，但由于301条款调查的扩大可能引发新的选择性关税，不确定性仍然很高。即将进行的美国-墨西哥-加拿大协议重谈为北美贸易模式增添了更多不确定性。 地缘经济竞争与碎片化 各国政府越来越多地采取出口管制、补贴制度、产业政策和非关税措施来促进战略产业的增长。这些举措通常具有贸易限制性，降低可预测性，分割市场，并增加供应链的合规负担。 由全球过剩产能驱动的限制性政策 工业政策结合可能减弱的全球需求，可能会加剧绿色和先进制造等关键领域的过剩供应风险。这可能会触发贸易防御措施并加剧战略价值链内的竞争。 服务业贸易放缓 服务业贸易增长在最近几个季度放缓，预计燃料成本的上升将增加旅行和运输费用，从而减少一个关键的疫情后贸易推动因素。对跨境数据和数字服务的更严格限制为IT和专业技术服务制造了摩擦，进一步限制了增长。 高企的公共和私人债务持续制约财政空间，抑制投资，并削弱进口需求。随着全球利率下调变得不再确定，债务可持续性问题对全球贸易稳定的影响日益凸显。 积极影响全球贸易前景的因素 数字、人工智能和环保领域的增长 技术密集型和绿色产业的迅速扩张继续推动全球贸易增长。这些领域支持高价值商品和服务，包括半导体、电池、人工智能硬件和清洁能源设备。 连接型经济兴起 主要经济体之间的战略竞争为连接型经济体创造了重大机遇，推动了投资、制造业转移以及以前未充分利用的贸易走廊中的新兴产业集群。预计这些经济体的贸易在短期内将继续增长，为全球供应链提供稳定缓冲。 南南贸易扩大 发展中国家间的贸易预计将继续以高于全球平均水平的速度增长，增强多元化和提升区域贸易的抗风险能力。这一趋势表明，发展中国家市场在全球贸易增长中扮演着越来越重要的引擎角色。 尽管宏观经济存在不确定性，但几个新兴市场继续展现出弹性和增长的消费及工业需求。有针对性的政策措施刺激了关键行业——尤其是在中国——有效地促进了全球贸易流动。 新的区域举措和优惠政策 正在谈判中的协议如能最终达成，可能带来渐进的贸易收益。此外，中国对非洲出口扩大免税准入以及非洲增长与机遇法案的潜在续签支持了优惠市场准入，而现有区域协议的深化和实施则提供了中期的正面影响。 主要经济体贸易趋势 2025年第四季度，主要经济体商品贸易情况呈现出复杂态势。多个关键经济体进口下降，尤其是巴西和南非，而印度和俄罗斯联邦则大幅上升。在出口方面，所有主要经济体均实现增长，其中美国表现最为突出。巴西和南非的出口也录得了显著增长。 2025年第四季度，大多数主要经济体服务业贸易额均有所上升。在巴西、中国和印度，服务出口尤其强劲。相比之下，欧盟的趋势相对缓和，本季度进口量有所下降。 地区贸易趋势 2025年第四季度，商品贸易增长在发达经济体和发展中经济体之间相对平衡，尽管东亚以外的进口增长较为低迷。南南贸易在本季度录得高于平均水平的增长，并在过去12个月内持续高于趋势水平，全年增长约9%，主要得益于东亚经济的强劲表现。 在2025年第四季度，许多地区的货物贸易增长强劲，但在南美洲和欧洲则相对较弱。区域内贸易在大多数地区扩张，尽管在南美洲仍然疲软。在过去12个月里，欧洲、东亚和非洲的表现优于其他地区，而太平洋和中亚则落后，尤其是在出口增长方面。 2025年第四季度，南美贸易增长超出平均水平，而东亚推动第四季度增长 来源：联合国贸易和发展会议基于国家统计数据进行的估计。注意：连续四个季度（T4Q）增长衡量的是变量在过去四个季度（2025年第一季度至2025年第四季度）与之前四个季度（2024年第一季度至2024年第四季度）的变化。季度增长率（QoQ）是指2025年第三季度至2025年第四季度的季度环比增长率。数据已进行季节性调整。增长数字基于名义贸易值。数据不包括服务贸易。进口和出口数据不包括欧盟内部的贸易，而欧洲的区域内贸易包括欧盟内部的贸易。 全球商品贸易失衡 2025年第四季度全球货物贸易失衡相对稳定。中国货物贸易顺差在第三季度收窄后，在季度内再次扩大。同时，美国贸易逆差在第四季度持续下降。 全球贸易失衡正在稳定，但仍然处于高水平 货物贸易顺差（亿美元） 2025年第四季度，主要经济体之间的双边货物贸易失衡依然较高，其中部分失衡在季度内有所扩大。美国对中国的、对加拿大的和对欧盟的贸易逆差持续收窄，而其对墨西哥和越南的贸易逆差则有所增加。与此同时，中国对欧盟和越南的贸易顺差扩大。 双边贸易逆差在2025年第四季度仍然很大，尽管有些已经缩小 全球贸易动态和贸易依存度 政治立场相同的国家间的贸易额仍高于历史平均水平，并在2025年第四季度开始再次上升。在这一季度内，贸易集中度也有所上升，反映了最大经济体间贸易增长加快。与此同时，贸易趋势表明，将逐渐回归近岸外包，地理上邻近的国家间贸易增长更为强劲。 Q4数据暗示了向友岸外包、近岸外包和在贸易流中集中趋势的回归 年度变化率（相对于2021年平均值）（百分比） 地缘经济因素在塑造关键双边贸易模式中继续发挥着重要作用，对主要经济体之间的贸易及其与其他合作伙伴的关系产生了重大影响。在2025年，中国与美国的贸易相互依赖性显著下降，其各自贸易伙伴之间的贸易关系也发生了显著变化。 贸易脱钩对美国-中国经济的后果 2025年，美国与中国之间的贸易急剧下降，与2024年相比下降了大约四分之一，约合1700亿美元。尽管出现了这种下降，但两国经济的整体贸易仍在持续增长。部分缺失的双边贸易通过其他国家进行了重新分配，导致几个“连接型”经济体——那些与美国和中国贸易增长的国家——的出现，这些国家帮助维持了2025年积极的全球贸易趋势。突出的例子包括埃及、柬埔寨、越南和泰国。极少数国家只看到其贸易流偏向于两个极端之一，这表明全球贸易碎片化仍然不均衡，应在特定行业和国家的背景下理解。 美国-中国贸易下降凸显新兴连接国 全球贸易行业趋势 2025年，各行业贸易增长情况差异显著，商品价格波动起到了重要作用。农业贸易强劲扩张，动物产品、谷物、咖啡、茶叶和香料等引领增长；值得注意的是，咖啡价格上涨对此增长做出了贡献。然而，这些行业在年底最后季度增速放缓。自然资源贸易整体下滑，受到矿物燃料价格下降的影响。相比之下，制造业表现出强劲的一年，增长了约11%，其中机械领域（包括电气和非电气部门）的强劲增长是主要动力。贵金属价格上涨支持了其他基础金属领域贸易的强劲增长。 2025年制造业增长约11% 全球选定行业的贸易趋势 到2025年，能源、电子和汽车行业的贸易模式发生了显著变化。化石燃料贸易在价格下跌的背景下急剧下降，而可再生能源产品则产生了混合结果：风电和电池相关商品扩大了规模，而太阳能产品和重要矿产则萎缩。在年底的最后季度，与风电相关商品继续以异常强劲的速度增长。与此同时，太阳能产品和重要矿产在前期大幅下降后重返增长。在第四季度，电子贸易继续保持增长，使2025年成为该行业的突出年份，这得益于对AI相关产品的需求激增。相比之下，汽车行业的贸易量仍低于平均水平，增长仅限于混合动力和燃油汽车。 通过这份出版物，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）为当前和新兴的贸易政策问题提供了宝贵的见解，并探讨了它们在快速变化的全球贸易环境中对经济发展的影响。