期货市场
- 菜油：期货收盘价9494元/吨，主力合约持仓量129800手，仓单数量7650张。
- 菜粕：期货收盘价22411元/吨，主力合约持仓量4800手，仓单数量0张。
- ICE油菜籽：期货收盘价705.4加元/吨，下跌13.8加元。
- 菜籽：期货收盘价5750元/吨，主力合约持仓量190手。
现货市场
- 菜油：进口四级江苏南通现货价10050元/吨，广东现货价9700元/吨，沿海平均5072.8元/吨。
- 菜粕：江苏南京现货价2510元/吨，江苏盐城现货价6400元/吨。
- 基差：菜油506元/吨，菜粕23920元/吨。
- 替代品：豆油8830元/吨，棕榈油96800元/吨。
上游情况
- 全球油料：菜籽年度预测产量95.5百万吨。
- 进口：菜籽当月进口量6.96万吨，盘面压榨利润-194元/吨。
- 油厂库存：菜籽总计150万吨，进口油菜籽周度开机率14.14%。
产业情况
- 菜油：进口当月值203万吨，沿海地区库存1.3万吨，华东地区库存27.9万吨，广西地区库存10.1万吨，周度提货量1.7万吨。
- 菜粕：进口当月值409万吨，沿海地区库存2万吨，华东地区库存8.86万吨，华南地区库存20.9万吨，周度提货量3.04万吨。
下游情况
- 饲料：产量3008.6万吨。
- 餐饮收入：当月值1026.4亿元。
- 食用植物油：产量525.4万吨。
期权市场
- 菜粕：平值看涨/看跌期权隐含波动率20.83%，20日/60日历史波动率27.91%/21.57%。
- 菜油：平值看涨/看跌期权隐含波动率16.02%，20日/60日历史波动率17.61%/20.17%。
行业消息
- 美伊冲突：特朗普同意暂停轰炸伊朗，伊美谈判将在10日开始，但以色列轰炸黎巴嫩，霍尔木兹海峡关闭，后期不确定性仍存。
- 关税政策：加菜粕反歧视关税取消，加菜籽关税回降，加拿大菜籽及菜粕将回流国内。
观点总结
- 菜粕：美伊冲突缓和回吐风险升水，但加拿大菜籽及菜粕回流国内，供应端边际改善，终端养殖亏损严重，市场短线参与为主。
- 菜油：受美伊冲突影响油脂走弱，印尼生柴政策增强棕榈油支撑，国内油脂购销清淡，加菜籽后期进口增加，菜油偏弱震荡，短期波动加大。
