期货市场
- 菜油: 期货收盘价9484元/吨，下跌285元；主力合约持仓量143598手，减少17162手；仓单数量7650张。
- 菜籽粕: 期货收盘价2231元/吨，下跌8元；主力合约持仓量498596手，减少5344手；仓单数量为0。
- ICE油菜籽: 期货收盘价719.2加元/吨，下跌6.9加元。
- 菜籽: 期货收盘价5560.9元/吨，下跌95.1元。
现货市场
- 菜油: 进口四级江苏南通现货价10070元/吨，下跌250元；进口菜籽产广东现货价9870元/吨，下跌250元；沿海平均现货价5114.6元/吨，上涨27元。
- 菜粕: 江苏南京现货价2480元/吨，上涨30元；江苏盐城现货价6400元/吨。
- 基差: 菜油5563元/吨，菜粕2198元/吨。
- 替代品: 豆油8810元/吨，下跌240元；棕榈油张家港现货价9680元/吨，下跌300元；豆粕张家港现货价3020元/吨，下跌30元。
上游情况
- 全球油料: 菜籽预测年度产量95.5百万吨，环比增长0.48百万吨；年度预测产量134460千吨。
- 进口: 进口菜籽当月值6.96万吨，环比减少5.12万吨；盘面压榨利润-95元/吨，环比增加69元/吨。
- 油厂库存: 菜籽总计150万吨，周度开机率14.13%，环比下降5.87个百分点。
产业情况
- 菜油: 进口当月值203.235万吨，环比减少4.4094万吨；沿海地区库存1.3万吨，环比减少0.2万吨；华东地区库存27.9万吨，环比减少0.8万吨；广西地区库存10.1万吨；周度提货量1.7万吨，环比增加0.09万吨。
- 菜粕: 进口当月值40937.15吨，环比减少9965.33吨；沿海地区库存2万吨，环比减少0.3万吨；华东地区库存8.86万吨，环比减少2.48万吨；华南地区库存20.9万吨，环比减少2.7万吨；周度提货量3.04万吨，环比增加0.2万吨。
下游情况
- 饲料: 产量3008.6万吨，环比增长30.7万吨。
- 餐饮收入: 当月值1026.4亿元，环比增长452.6亿元。
- 食用植物油: 产量525.4万吨，环比增长0.6万吨。
期权市场
- 菜粕: 平值看涨/看跌期权隐含波动率20.97%，历史波动率20日28.09%，60日21.56%。
- 菜油: 平值看涨/看跌期权隐含波动率17.85%，历史波动率20日16.58%，60日19.19%。
行业消息
- ICE油菜籽: 5月合约下跌7.20加元，结算价719.40加元。
- 美伊冲突: 特朗普同意暂停轰炸伊朗，伊美谈判将在10日开始，霍尔木兹海峡可安全通航。
观点总结
- 菜粕: 美伊冲突缓和，市场回吐风险升水，但后期不确定性仍存。加拿大菜籽及菜粕回流国内，远月供应压力持续。国内豆粕终端采购清淡，成交不佳。盘面维持震荡回落，短期波动大，短线参与为主。
- 菜油: AAFC下调2026/27年度加拿大库存预估，供需结构收紧预期。美伊冲突影响国际油价，拖累油脂市场。印尼生柴需求强化，马棕出口增加支撑棕榈油。国内油脂购销清淡，加菜籽后期进口增加，远月供应压力增大。地缘冲突缓和预期下，菜油走低，短期波动加大，短线参与为主。
