贵金属日报

吴江高级分析师F3085524Z0016394 孙芳芳高级分析师F03111330 Z0018905 010-58747784gtaxinstitute@essence.com. cn 今日贵金属震荡。上周特朗普发表全国讲话称未来两到三周将对伊朗展开强力打击，伊朗军事发言人表示战是可能为期45天的停火，在此期间将就永久结束战事进行谈判，第二阶段将达成一项结束战事的协议。周末特朗普威胁本周二是达成协议的最后期限，否则将轰炸伊朗的发电厂和大桥。伊朗方面拒绝临时停火，强调永久结束战争。美伊双方停战诉求存在极大分歧，战争短期存在升级可能。市场情绪围绕美伊战争相关信息随时摇摆，系统性风险仍存，贵金属震荡运行等待战事进一步明朗。数据方面美国公布多项关键数据均保持强势，零售销售月率0.6%，1SM制造业PM152.7为2022年8月以来新高，周度初请失业金人数录得20.2万人为近三个月新低，3月非农就业人数增加17.8万人为2024年12月以来的最大单月增幅，失业率从4.4%降至4.3%，市场预期美联储今年将保持观望。 中东以打促谈前景不明，美元指数偏强运行，宏观情绪波动频繁，但流动性边际转紧相对明确，铂钯金融溢价空间不足，盘面交投继续回归基本面。铂钯供应端刚性提供明显资源溢价，但消费表现分化依旧明显，电车对传统油车加速替代背景下，铂钯消费预期均承压，钯因八成消费集中在汽车尾气催化剂领域，所以基本面比铂更弱，铂钯价差稳定在130元/克以上。消费端难以提供上行驱动背景下，铂钯有望背靠成本降波调整，短期观望，耐心等待350元/克下方低吸机会。 ★伊朗局势一①特朗普：周二是达成协议的最后期限（北京时间周三早八点）；伊朗的提案不够好；已经制定了一套方案，4个小时内摧毁伊朗桥梁和发电厂；与其让伊朗收海峡过路费，不如让美国来收。②美媒：美伊调解方为争取45天停火做最后努力。③伊朗传达对美国提案的答复，拒绝临时停火，强调永久结束战争。回应包含伊朗提出的十条要求。④霍尔木兹海峡船只通行数量升至3月初以来最高水平。③内塔尼亚胡上周日在与特朗普的通话中敦促特朗普暂时不要寻求停火。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。