沪铜维持供需偏紧格局 沪铝价格下方支撑延续

发布时间：2026-04-03 10:51:55作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 4月2日，沪铝期货主力合约收跌0.52%至24720.0元。 资金流向 4月2日收盘，沪铝期货资金整体流入1.12亿元。 背景分析 受特朗普讲话的影响，市场对美伊局势担忧再度抬升，避险情况增加。此外美国或将对钢铝关税进行调整，但主要在于对部分衍生品计价结构调整。 后市展望 中东局势对供需两端均有影响，但当前对供给端冲击仍更为明确，价格下方支撑延续。氧化铝延续过剩，但成本端支撑限制跌幅。 研报正文研报正文 【沪铜】 美伊局势走向仍无定论，但宏观情绪扰动预计减弱，电解铜供需偏紧格局并未改变，全球铜矿巨头整体维持减产趋势，非洲湿法铜冶炼环节或将受阻，而进口加工费及港口矿石库存处于低位，基本面对铜价存在支撑。 【沪铝】 昨日沪铝开盘出现回落，随后震荡运行，氧化铝横盘震荡。宏观方面，受特朗普讲话的影响，市场对美伊局势担忧再度抬升，避险情况增加。此外美国或将对钢铝关税进行调整，但主要在于对部分衍生品计价结构调整。 氧化铝方面，过剩格局仍难以转变，且市场对近期新产能投放预期有所增强，供给压力加大。但成本端仍对价格存在一定支撑，现货价格企稳。 电解铝方面，有消息称阿联酋铝业受损产能复产时间或超过1年，继续关注中东地区减产情况，中东地区减产仍有扩大风险。整体来看，中东局势对供需两端均有影响，但当前对供给端冲击仍更为明确，价格下方支撑延续。氧化铝延续过剩，但成本端支撑限制跌幅。 【沪镍】 宏观方面，特朗普就伊朗问题发表全国讲话，表示未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击，美伊冲突降温预期落空，市场情绪转弱。 镍基本面表现僵持，一方面，印尼全年镍矿配额悬而未决，镍矿价格高企为产业链提供成本支撑。另一方面，一季度印尼政策影响尚未显性，精炼镍月产量维持高位，库存压力依旧显著。整体来看，中东局势仍存在较大不确定性，而镍基本面缺乏新增驱动，预计维持震荡格局。 关联品种关联品种沪铜沪铝沪镍所属公司：兴业期货