钢材市场
- 市场情绪：市场情绪不高，钢价震荡调整。
- 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于3106元/吨，热卷主力合约收于3277元/吨。现货方面，钢市震荡趋弱，期货走弱拖累现货情绪，成交整体清淡，终端采购意愿低迷。全国建材成交9.6万吨。
- 供需与逻辑：建材供应增加，表需微增，库存去化，供需矛盾不足。板材厂社库去库节奏尚可，终端需求存在支撑，供需结构尚未明显失衡，但库存高位仍压制价格表现。钢材受宏微观双重影响，价格跟随原料震荡下行。
- 关注重点：中东进展、政治局会议、成本支撑、需求跟进、交割博弈、产业政策。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
铁矿市场
- 市场情绪：市场情绪不佳，铁矿震荡下跌。
- 市场分析：昨日铁矿石期货价格震荡运行，现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅下跌，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交102.1万吨，环比下跌0.29%；远期现货累计成交91.9万吨（8笔），环比上涨58.45%。本周247家钢厂日均铁水237.4万吨，环比增加6.3万吨。
- 供需与逻辑：全球铁矿发运有所回落，日均铁水产量持续回升。供需矛盾趋缓，库存小幅回升，但高库存依旧制约价格。市场担忧远月交割品可能向高品矿漂移，矿价表现相对偏强，但长期来看，后期谈判达成后港口流动性释放将冲击矿价。
- 关注重点：中东局势和谈判进展。
- 策略：单边、跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
双焦市场
- 市场情绪：市场情绪偏弱，盘面震荡运行。
- 市场分析：近期中东地缘局势反复，双焦期货震荡运行。昨日山西吕梁地区因一煤矿发生事故停产，区域内供应收紧，但影响不大，产地供应量小幅下降。供应端受钢材盘面下行影响，市场采购多暂缓。焦炭落实涨价后焦企利润得到修复，供给稳定且场内无多库存，焦炭市场暂稳运行。
- 供需与逻辑：焦煤供应相对充足，煤矿生产继续恢复，蒙煤通关高位，下游刚需支撑，总库存小幅回升，焦煤基本面矛盾并不突出，但临近交割月，近月焦煤面临交割压力。焦化企业生产积极性回升，独立焦企开工率维持高位，焦企目前仍有一定利润，供应相对稳定。铁水产量的持续回升也带动焦炭刚需，但钢厂焦炭库存始终保持中性，整体焦炭供需基本平衡。
- 关注重点：宏观政策、中东局势演变、煤矿供应、库存变化、交割仓单情况。
- 策略：焦煤、焦炭均建议震荡策略，单边、跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
动力煤市场
- 市场情绪：需求预期偏弱，煤价震荡弱稳。
- 市场分析：产地方面，主产区煤价延续弱势。降价后，优质煤种化工销售尚可，价格趋稳，贸易商仍谨慎观望居多。港口方面，北方港口市场情绪偏弱，上游报价小幅下跌，下游虽有少量询盘但压价明显，成交较为困难。进口方面，近期外矿报价保持稳定，印尼煤供应仅小幅增加，海外拿货价格坚挺。市场上贸易商出货增加，进口商给终端投标价有所下降。
- 供需与逻辑：下游采购整体以刚需为主，市场情绪谨慎。中长期看，供应宽松格局未改，持续关注国内需求变化、非电煤的消费及补库情况。
- 策略：无明确建议。
