一、行情回顾与操作建议
沪铜当日走弱，受特朗普威胁打击伊朗言论影响，市场风险资产承压，沪铜最低跌至95540元。国际油价上涨，全球风险资产承压回落。现货贴水收窄至40元/吨，周四社库较周一下降3.57万吨至36.74万吨，国产货源因检修下降，进口货源持续到港，下游消费向好，带动去库。精废价差转为倒挂91元/吨，中国税务部门加力纠治“开票经济”影响下，废铜供应紧张局势持续。铜矿供应收紧，国内炼厂二季度产量下降，供应端压力缓解。弱铜价令传统旺季需求释放流畅，预计社库进一步去库，LME累库进程短期难打破，C-L价差难抵挡comex货源流入LME市场，LME亚洲地区库存未见去库，进口窗口保持打开。整体判断，地缘局势扰动下市场情绪谨慎，但基本面支撑加强，维持铜价震荡上行判断。
二、行业要闻
- 泰国工业部截获714个非法废料集装箱并启动退运程序，关停近百家违规拆解厂。泰国成为年出口量达33.2万吨废铜的关键中转枢纽，若环保监管持续高压，亚洲废铜供应趋紧。
- Glomar Minerals与Cobalt Blue计划在美国建设深海矿物加工厂，年处理能力约20万吨，提取铜、镍等关键金属，显示企业探索非传统资源供给路径。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，本公司不对使用本报告内容导致的损失负责。市场有风险，投资需谨慎。本报告基于可靠且公开信息撰写，力求但不保证信息准确性和完整性，不同时期可发出不一致报告。本报告版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。
