黑色建材日报：宏观情绪扰动，黑色承压下跌

钢材：情绪消退，钢价震荡走弱 市场分析 昨日螺纹钢期货主力合约收于3121元/吨，热卷主力合约收于3294元/吨。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般偏弱，低价刚需拿货为主，现货有挺价行为，多数地区基差微扩。昨日，全国建材成交86207吨。 目前建材供需矛盾不足，需求验证暂未证实。板材产销大幅改善，库存高位，压制价格高度。当前钢材受宏微观双重影响，价格跟随原料震荡下行。关注中东进展、成本支撑、需求跟进。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 宏观政策、中东地缘冲突、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：海运费用上涨，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡走弱，现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅下跌，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交117.3万吨，环比上涨98.48%；远期现货：远期现货累计成交81.5万吨（4笔），环比下跌1.81%，(其中矿山成交量为81.5万吨)。 供需与逻辑：近期全球铁矿发运有所回落，铁水产量小幅回升，铁矿石供需向好，库存压力有所缓解，但是高库存依旧制约价格。短期的发运成本上移，叠加市场对于远月交割品可能向高品矿漂移担忧，矿价表现相对偏强，但是长期来看，一旦后期谈判达成，港口流动性释放将冲击矿价，后期关注中东局势和谈判进展。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 双焦：宏观情绪扰动明显，双焦承压大幅下跌 市场分析 期现货方面：昨日，双焦期货随能源化工高位下跌，国内煤炭市场走弱，部分高价资源下调30-50元/吨，市场交易活跃度降温。焦炭市场暂稳运行，随着煤价冲高回落，市场陆续退市观望。 供需与逻辑：焦煤：目前焦煤供应相对充足，煤矿生产继续恢复，蒙煤通关高位，下游刚需支撑，总库存小幅回升，焦煤基本面矛盾并不突出，但临近交割月，近月焦煤面临交割压力。焦炭：焦化企业生产积极性回升，独立焦企开工率维持高位，供应相对稳定。铁水产量的持续回升也带动焦炭刚需，但钢厂焦炭库存始终保持中性，整 体焦炭供需基本平衡。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、中东局势演变、煤矿供应、库存变化、交割仓单情况等。 动力煤：刚需有所支撑，煤价震荡运行 市场分析 期现货方面：产地方面，坑口煤价高位回落，终端刚需稳定，贸易客户采购减少，降价以后销售良好，基本无库存。港口方面，受价格下跌影响，叠加大集团降价预期，煤场及站台贸易商谨慎观望，需求疲软，多数煤矿拉煤车不多，价格延续跌势，但少数煤矿价格下调后，近期化工等拉运稍有增多，个别价格探涨。进口方面，进口煤运费小涨，受国内价格滞涨影响，电厂对于高价接受度有限。 需求与逻辑：下游整体需求良好，煤价宽幅震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，持续关注国内需求变化、非电煤的消费及补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量..........................................................