黑色建材日报：市场情绪扰动，玻碱盘面走强

钢材：市场成交一般，钢价震荡运行 市场分析 昨日螺纹钢期货主力合约收于3154元/吨，热卷主力合约收于3330元/吨。现货方面，昨日钢银数据显示，全国建材库存644.61万吨，环比增加0.04%；热卷库存322.25万吨，环比减少2.80%。 供需与逻辑：目前建材供需季节性改善，库存由增转降；板材产销大幅改善，库存环比去化，但是依旧处于同期高位，压制价格高度，当前钢材价格波动主要取决于原料价格，同时考虑到能源价格抬升，钢厂成本支撑较强。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险能源价格、成材需求情况、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：海运费价格上涨，铁矿震荡上行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡上行，现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交69.7万吨，环比上涨43.56%。 供需与逻辑：供应方面，本期全球发运总量周环比上涨3.1%，其中澳洲发运有所上升，巴西发运稍稍下降，非主流国家发运基本持平，供给压力仍存。需求方面，钢厂补库，日均铁水产量有所回升，铁矿需求逐步向好，短期发运成本上移，叠加市场对于远月交割品可能向高品矿漂移担忧，矿价表现相对偏强，但是长期来看，一旦后期谈判达成，大量流动性释放将冲击矿价，后期关注后期关注中东局势和谈判进展。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 能源价格、海运价格、铁矿发运、废钢供应等。 双焦：市场情绪波动，焦煤期货涨停 市场分析 期现货方面：双焦期货大幅走强，焦煤主力涨停、焦炭跟涨上行，产地煤价显著反弹，蒙5#原煤涨至1180元/吨。入炉煤成本快速攀升，焦化利润明显收缩。钢联数据显示，洗煤厂产量小幅增加，库存延续回升态势。 供需与逻辑：焦煤方面，两会结束之后，产地煤矿逐步复产，目前没有产业政策影响，煤矿生产相对旺盛，海运煤由于内外煤价倒挂严重，整体进口量不足，后期关注内外价差和蒙煤通关。焦炭方面，由于伊朗局势引发化工价格上涨，使得焦化副产品价格抬升，焦炭利润表现尚可，目前焦化厂限产结束，生产积极性较强，后续关注中 东局势对于煤价的情绪影响。伊朗局势扰动下，国际能源价格出现较为明显上涨，传导到国内表现为海运费上涨及到港价格上涨，进而提振进口相关品种市场情绪。受能化价格上涨影响，焦化厂利润显著改善，市场预期焦化产能利用率提升，进一步带动双焦价格出现上涨。后续关注伊朗局势、海运价格等。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险能源价格、海运价格、港口价格、煤炭供给等。 动力煤：冶金化工需求良好，产区煤价偏强运行 市场分析 期现货方面：产地方面，主产区市场偏强运行，近期冶金化工等需求良好，部分煤矿库存偏低，此外受港口及大集团外购价格上涨影响，贸易商情绪向好，站台及煤场采购需求积极，多数煤矿挺价意愿较强。港口方面，港口动力煤市场维持偏强态势。受煤矿价格上涨，贸易商成本抬升，报价坚挺，下游水泥化工等非电需求明显增加，支撑市场成交重心上移，短期市场情绪较高，价格仍有上行可能。进口方面，进口煤市场偏强运行，国际海运费上涨，进口煤成本提升，未来进口低卡煤或重新获得价格优势。 需求与逻辑：下游需求良好，煤价震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均..............................................................