铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2026年4月1日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070投资咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 3月31日，铁矿石期货主力2605合约偏弱运行，开盘后震荡回落，午后震荡运行，收报808.0元/吨，跌0.80%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：3月31日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下调2-6元/吨。 技术面：铁矿石2605合约日线KDJ指标继续下行；铁矿石2605日线MACD指标红柱连续10个交易日有所收窄。 1.2后市展望： 消息面上，受热带气旋Narelle影响，力拓四个港口自3月24日起关闭，其中三个已于3月28日恢复装船；3月30日，力拓（RIO）宣布其西澳皮尔巴拉地区铁矿港口作业已全面恢复，所有员工安全。力拓表示，2月及近期的气旋预计共影响约800万吨铁矿发运，公司计划弥补其中一半，并维持2026年皮尔巴拉铁 矿发运指导量3.23-3.38亿吨不变。 基本面上，上周澳巴发运明显回落，环比减少了595.6万吨至1862.7万吨，降幅主要来自澳洲，本周澳洲发运环比减少了875.6万吨至1033.8万吨，创下2025年2月下旬以来新低，这主要是受到了热带气旋的影响，预计本周发运将逐步修复。上周到港量再度回升，环比增加了154.7万吨至2426.3万吨。从近四周的发运情况来看，19港总发运量较前四周下滑了2.92%，预计后续到港量将先升后降。需求端，前期受两会期间部分钢企限产影响，日均铁水产量降幅较为明显，而从3月中下旬起，钢企复产节奏加速，上周日均铁水产量回升至230万吨以上水平，达到231.09万吨。同时，目前利润表现不差，当前螺纹钢、热卷高炉生产均有盈利，随着需求旺季来临，预计后续铁水产量有进一步增长空间。库存方面，上周库存可用天数环比增加2天至23天水平，预计后续将维持在20-23天附近。上周港口库存环比小幅回落，但仍维持在1.7亿吨的偏高水平。考虑到必和必拓铁矿石禁令或已放宽，短期库存可能会进一步回落，整体预计仍位于偏高水平。 总体而言，若消息属实，之前堆积在港口的必和必拓铁矿石近期或将逐步流入市场，矿价短期或受其影响稍显弱势，但下游需求逐步回升，钢企仍保持稳定复产节奏，因此在短期影响褪去后，届时矿价或将再度走强。 二、行业要闻 鲍威尔称，还没到需确定伊朗战事对经济影响的时候；能源价格冲击往往短暂，货币政策传导太慢，难以实时对冲供给侧价格压力，通常的做法是忽略此类冲击，但关键的前提是必须密切监测通胀预期；长期通胀预期仍稳；关税对通胀有一次性影响；重申致力于通胀回到2%；力挺QE，称广泛研究认为购买长期资产能压低利率；联储密切关注私人信贷，尚无系统性风险；大语言模型将取代大量可自动化工作，当前年轻人就业环境困难，但前景乐观；寄语下任沃什：必须避免货币政策工具用于其他目的。“新美联储通讯社”：鲍威尔称美联储可忽略油价冲击，但警告耐心终有尽头。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com