行情回顾与后市展望
2月11日，铁矿石期货主力2505合约震荡下行，开盘后上涨但随后回落，收报812.0元/吨，跌1.10%，盘中创2024年7月8日以来新高830.5元/吨。技术面上，KDJ指标死叉，MACD指标红柱收窄。持仓方面，RB2505合约前20多头持仓减少18,061手，前20空头持仓减少1,553手，多空对比略微偏向空头。
现货市场与技术面
现货市场方面，主要铁矿石外盘报价环比下调1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格下滑10元/吨。技术面上，铁矿石2505合约日线KDJ指标死叉，MACD指标红柱收窄。
后市展望
消息面上，美国总统特朗普宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税，取消部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策，导致黑色板块市场情绪悲观。基本面上，供应方面，上周全球发运量环比减少1,112.4万吨，其中澳洲受天气影响下滑较多，发至中国的铁矿石量环比减少539.1万吨，到港量小幅回升但仍处低位。需求方面，春节假期钢材产量不降反增，截至2月7日当周，日均铁水产量228.44万吨，环比增加2.99万吨。库存方面，钢厂库存可用天数回落至24天，港口库存累积至1.52亿吨，主要受春节假期影响。整体来看，矿价相对抗跌，做空螺矿比策略或有盈利空间。
行业要闻
- 美国总统特朗普宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税，取消部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策。
- 3月宝武钢厂出厂价在2月份基础上价格小幅上涨50-100元。
- 国家发改委数据显示，2024年“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对扩大有效投资、提振消费需求、促进绿色转型发挥了重要作用。
数据概览
- 青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、现货与5月合约基差等数据均有所变化。
- 巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等数据均有所更新。
研究结论
特朗普关税政策的出台导致市场悲观情绪蔓延，铁矿价格面临压力，但钢厂生产积极且发运量阶段性回落，矿价相对抗跌，做空螺矿比策略或有盈利空间。
