铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024 年 1 月 30 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 1 月 29 日，铁矿石期货主力合约 2405 震荡上行，高开后震荡运行，午盘后探底回升，收报 998.5 元/吨，涨 1.06%，盘中创下 1 月 9 日以来新高 1006 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：1 月 26 日，62%普氏铁矿石价格指数为 136.15 美元/吨，环比前一交易日下滑 0.45 美元/吨。1 月 29 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨 1 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格以上涨为主（环比前一交易日早间 0至+11 元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比上涨 11 元/吨至 1039 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差转为收窄（环比-4 元/吨），62.5%PB 块与PB 粉价差转为收窄（环比-3 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差转为走扩（环比-2 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差转为走扩（环比-11 元/吨）。 技术面：铁矿石 2405 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头回落，K 值、D值继续上行；铁矿石 2405 合约日线 MACD 指标自前一交易日金叉后红柱有所放大。 1.2 后市展望： 消息面上，住建部党组书记、部长倪虹 1 月 26 日强调，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。国家统计局数据显示，2023 年，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额 564.8 亿元，同比增长 157.3%。 基本面上，需求端，本周五大钢材品种周度产量调头回升，中钢协统计 1 月中旬生铁日均产量环比增长 4.78%，日均铁水产量连续三周小幅上行，铁矿石需求呈现边际转好趋势。然而，钢厂亏损情况依然严峻，复产节奏或不及预期，此外，本周进口矿库存可用天数增加 4 天至 27 天，已接近 2023 年春节前的库存高点，冬储补库临近尾声，未来增量空间有限。因此整体来看，需求短期边际向好的趋势难以改变总体需求疲弱的现实。供应端，上周到港量虽有小幅回落但仍处高位，开年以来发运量回落较为明显，按船期推算，预计未来到港量将自高位回落。本周港口再度累库，目前已回升至 2023 年 5 月的水平，库存压力逐步缓解。 总体来看，央行超预期降准、金融监管总局发声大力支持房地产，市场信心得到有效提振。但利好情绪释放后仍需回归基本面预期，考虑到供应端支撑逐步增强，需求虽有边际好转但整体依然较为疲弱，预计近期矿价维持宽幅震荡运行。 二、行业要闻 2023 年，全国规模以上工业企业实现利润总额 76858.3 亿元，比上年下降 2.3%，降幅比 1—11 月份收窄 2.1 个百分点。主要行业利润情况如下：黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长 157.3%，电力、热力生产和供应业增长 71.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长 28.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长 26.9%，电气机械和器材制造业增长 15.7%，通用设备制造业增长 10.3%，汽车制造业增长 5.9%，纺织业增长 5.9%，专用设备制造业下降 0.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降8.6%，农副食品加工业下降 11.0%，石油和天然气开采业下降 16.0%，非金属矿物制品业下降 23.9%，煤炭开采和洗选业下降 25.3%，化学原料和化学制品制造业下降 34.1%。 据 Mysteel 不完全统计，截至 1 月 29 日，全国有 18 个省份公布其 2024年交通建设计划投资情况，总投资约 2.4 万亿元。其中，浙江省计划完成综合交通投资 3500 亿元，排名位居第一。 证监会进一步优化融券机制。一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。第一项措施自 1 月 29 日起实施，第二项措施自 3 月 18 日起实施。 据中钢协，1-12 月对标企业国产铁精矿折算成 62%品位的平均采购成本为 836.54 元/吨，成本最低的前 5 家企业的加权平均采购成本为 623.27元/吨，比对标企业平均采购成本低 213.27 元/吨，低于平均采购成本25.49%；而采购成本最高的 5 家企业的加权平均采购成本为 1000.81 元/吨 ， 比 对 标 企 业 平 均 采 购 成 本 高 164.27 元 / 吨 ,高 于 平 均 采 购 成 本19.64%。1-12 月对标企业进口粉矿折算成 62%品位的平均采购成本为902.44 元/吨，成本最低的前 5 家企业的加权平均采购成本为 824.36 元/吨，比对标企业平均采购成本低 78.08 元/吨，低于平均采购成本 8.65%；而采购成本最高的 5 家企业加权平均采购成本为 1121.13 元/吨，比对标企业平均采购成本高 218.69 元/吨,高于平均采购成本 24.23%。1-12 月对标企业进口铁矿的采购总量为 54956.91 万吨，折算成 62%品位的平均采购成本为 915.37 元/吨。采购成本最低的前 5 家企业加权平均采购成本为 837.01 元/吨，比对标企业平均采购成本低 78.36 元/吨，低于平均采购 成本 8.56%；而 采购 成本最 高的 5 家企 业加 权平均 采购 成本为1114.07 元/吨，比对标企业平均采购成本高 198.70 元/吨,高于平均采购成本 21.71%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com