天马新材：2025年年度报告

天马新材920971 河南天马新材料股份有限公司Henan Tianma New Material Co., Ltd. 年度报告 2025 公司年度大事记 2025年2月，公司牵头郑州大学、河北工业大学等6家单位共同组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院； 2025年3月，募投项目“电子陶瓷粉体材料生产基地建设项目”结项；2025年4月，经2024年年度股东会审议通过，以公司总股本106,008,002股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元，共计派发现金红利21,201,600.40元； 2025年5月，在第九个中国品牌日系列活动中，天马新材的品牌建设工作入选“河南品牌强省计划”典型案例； 2025年5月，公司获评郑州市先进制造业产业链第三批“链主”企业；2025年8月，募投项目“高导热填充粉体材料生产建设项目”结项。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................4第二节公司概况........................................................................................................................6第三节会计数据和财务指标....................................................................................................8第四节管理层讨论与分析......................................................................................................12第五节重大事件......................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况..................................................................................................40第七节融资与利润分配情况..................................................................................................44第八节董事、高级管理人员及员工情况..............................................................................47第九节行业信息......................................................................................................................53第十节公司治理、内部控制和投资者保护..........................................................................54第十一节财务会计报告...........................................................................................................61第十二节备查文件目录.........................................................................................................153 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人马淑云、主管会计工作负责人茹红丽及会计机构负责人（会计主管人员）郑向阳保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 根据证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则53号——北京证券交易所上市公司年度报告》第九条之规定，为更好地保护公司重要客户和供应商的信息及商业秘密，公司在披露本年度报告时，申请豁免披露前五大客户和前五大供应商的具体名称，对主要客户和供应商使用代称方式予以披露。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩快报中披露的财务数据差异 注：业绩快报所载2025年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据差异的主要原因： 1、净利润差异 公司在披露业绩快报时，对所得税费用进行了初步核算。后续经全面复核、重新测算与审慎评估，年度报告中所得税费用金额与前期业绩快报数据存在差异，进而形成净利润差异； 2、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润差异 公司经过充分考虑金力股份诉讼事项对应的递延所得税资产冲回对所得税费用的影响，使得年报所得税费用与业绩快报披露值存在差异，最终扣非后净利润进行相应调整； 3、加权平均净资产收益率%（扣非后）差异 主要系前述归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润调整所致。 □适用√不适用 单位：元 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况(一)会计数据追溯调整或重述情况□会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用(二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司长期专注于先进无机非金属材料领域，主要从事高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售，公司主要产品为电子陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、锂电池隔膜用、研磨抛光用、高导热材料用和耐火材料用粉体材料等领域的精细氧化铝粉体。 （一）销售模式 公司产品销售地区主要为国内，销售模式以直销为主，少量通过贸易商销售。公司通常通过组织市场调研，参与行业展会和研讨会等方式搜集市场动态和客户需求，对潜在客户进行拜访与接洽。公司销售团队以产品划分，分别对产品需求、产品价位、交货方式、售后服务等进行商谈，待确定后与公司采购部、生产部等部门配合，及时安排采购事宜及生产排期，最终完成销售。 （二）采购模式 公司主要原材料为工业氧化铝、白刚玉等，主要从国内供应商或贸易商处采购。公司经过多年的合作考察，已建立合格供应商名录，采购部在保证安全库存的情况下，结合公司销售计划和在手订单情况，向合格供应商进行询价、比价，洽谈合作相关事项。公司结合行业国家标准和生产技术、工艺路线、产品技术指标，制定进厂原材料验收标准，采购部跟踪进度完成采购计划。 （三）生产模式 公司主要根据销售计划制定生产计划。销售部门根据历史销售情况及未来销售预期制定年度、月度销售计划，生产部门综合公司销售计划、产品类型、产线状况、安全库存等因素进行排产。在满足销售订单的情况下，也会基于自身对市场趋势的判断动态调整常规产品库存。同时，生产部门与公司技术部门、质量控制部门和销售部门紧密合作，保证及时完成生产计划，实现良好的生产过程控制，满足客户对供货时间、产品品质的要求。 （四）研发模式 公司研发部根据收集的市场信息进行综合评估，结合生产经营、市场实际需求以及自身技术优势进行可行性分析，最终制定研发计划，根据需求进行产品试制，试制合格样品由公司技术负责人或客户进行确认，并对生产部等相关部门进行技术指导。 报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化，未新增重要非主营业务。这一稳定态势保障了采购、生产、销售、研发全链条运营的连贯性与高效性，既巩固了与上下游客户的长期合作关系，降低了市场波动对经营的冲击，也让公司能够集中资源深耕核心技术迭代与产品升级，进一步强化在精细氧化铝粉体领域的竞争壁垒，为持续稳健发展奠定坚实基础。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 公司作为高端精细氧化铝粉体材料供应商，始终深耕精细氧化铝领域，凭借技术优势、研发实力和优质的客户服务，已形成品类丰富的精细氧化铝产品体系，终端应用广泛覆盖集成电路、消费电子、电力工程、电子通讯、新能源、平板显示等多个国家重点支持的战略新兴领域。 一、经营业绩情况 报告期末，公司总资产为575,956,248.18元，同比增长0.15%；归属于上市公司股东的所有者权益为467,113,218.01元，同比增长3.27%；公司营业收入为273,659,687.28元，较上年同期增长7.38%；归属于上市公司股东的净利润38,164,172.88元，较上年同期下降3.09%。 报告期内，公司坚持高端精细氧化铝粉体主业不动摇，营业收入在电子陶瓷、高压电器等优势领域带动下实现稳步增长，归属于上市公司股东的所有者权益持续增长，资产结构保持稳健。同时，因上期末原材料价格持续高位导致营业成本上升、叠加新产线投产初期产能爬坡、研发投入持续加大等因素对当期损益的综合影响，归属于上市公司股东的净利润同比有所下降。面对挑战与机遇并存的经营环境，公司管理层积极应对，围绕产能建设、研发创新、市场开拓等重点方向，扎实推进以下运营管理工作： 二、运营管理情况 1、产能建设与产品升级 公司聚焦高端精细氧化铝粉体核心赛道，全力推进新产能落地与现有产能优化。报告期内，年产5万吨电子陶瓷粉体材料生产基地建设项目与年产5千吨高导热填充粉体材料生产建设项目已全面建成投产，目前工作重心已转向加快产能爬坡、提升产能利用率，优化工艺、严控质量，确保匹配下游需求，加快新兴领域客户认证与订单转化，全力推进包含Low-α射线球形氧化铝粉体在内的新产品开发及客户验证工作。同时，结合市场需求优化产品矩阵，聚焦高附加值产品，依托协同优势提供定制化解决方案，持续提升产品竞争力。 2、研发创新与技术提升 公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，重点攻关高纯纳米氧化铝等关键技术及新产品，推动产 品高端化、精细化发展。深化产学研协同合作，加快科技成果转化，推动技术与生产深度融合。优化研发人才梯队，通过内培外引打造专业团队，推进在研产品技术突破与工艺完善，巩固技术领先优势，为长远发展提供支撑。 3、市场开拓与客户服务 公司深耕主营业务，一方面巩固电