一、互联互通持续推进，跨市场配置价值凸显
- 资本市场双向开放不断深化：自2014年沪港通开通以来，政策层面持续放宽投资主体与交易限制，提升跨境资金流动的便利性，推动两地市场深度融合。
- 跨市场指数持续向好：中证沪港深系列跨市场指数整体表现向好，收益逐步回升且波动率有所收敛，在兼顾收益弹性的同时能够有效降低组合波动。
- 港股估值优势仍存，公募基金积极布局：AH股溢价长期处于较高水平，港股相对A股仍存在明显的估值优势，公募基金持续加大对港股的布局力度。
二、中证沪港深300指数投资价值分析
- 基本信息：中证沪港深300指数选取300只样本证券，聚焦沪港深三地核心龙头的整体表现，通过沪港深三地市场配置，在获取接近内地核心资产收益水平的同时，有效降低了单一市场波动带来的风险。
- 长期业绩优于单一市场指数：基日以来，中证沪港深300指数累计上涨71.36%，实现4.74%的年化收益率，显著优于恒生指数，且年化波动率和最大回撤均低于沪深300、恒生指数。
- 汇聚两地核心资产，大市值为主体：中证沪港深300指数成分股均衡覆盖内地与香港两大市场，成分股与沪深300、恒生指数的重合度极高，成分股呈现明显的大市值集聚特征。
- 行业集中度较高，金融板块权重大：中证沪港深300指数行业集中度较高，银行、电子、非银金融合计权重接近40%，其中金融板块（银行+非银金融）合计权重25.98%。
- 估值水平居中，成长匹配度更稳：中证沪港深300指数PE（TTM）为12.28倍，PB为1.61倍，估值介于沪深300与恒生指数之间，预测PEG整体处于三者中间水平，显著低于同期恒生指数。
三、投资标的介绍——兴全中证沪港深300指数增强
- 基本信息：兴全中证沪港深300指数增强成立于2025年4月1日，由兴证全球基金管理有限公司管理，是目前市场上唯一以中证沪港深300指数为跟踪标的的指数增强型基金。
- 成立以来表现：兴全中证沪港深300指数增强自成立至今已经历接近1个完整年度，其有效跟踪中证沪港深300指数，并实现了超越该指数的投资收益，展现出稳定且持续的超额收益能力。
- 基金经理及基金管理人介绍：兴全中证沪港深300指数增强由基金经理田大伟管理，田大伟是兴证全球量化投资部总监，在管公募基金总规模31.13亿元，任职年化回报18.16%。
风险提示
- 指数历史表现不代表未来，其未来表现可能会受到宏观经济、行业景气度、产业政策等因素影响；
- 基金管理人历史业绩不代表未来，需警惕基金业绩不及预期的风险；
- 以上结果根据历史数据计算、统计得出，在市场环境发生变化时可能会发生变化。
