新房与二手房成交环比增加，金茂新增南京、苏州地块

房地产2026年03月31日 房地产行业周报 推荐 （维持） 新房与二手房成交环比增加，金茂新增南京、苏州地块 ❑板块行情：第13周（3月23日-3月27日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌1.4%，在31个一级行业板块中排名第22。 华创证券研究所 证券分析师：单戈邮箱：shange@hcyjs.com执业编号：S0360522110001 ❑政策要闻：地方层面：1）海南：3月24日，海南省住房公积金管理局发布《关于规范购买二手房提取住房公积金业务办理的通知》，对全省购买二手房提取住房公积金业务办理进行规范调整。据介绍，该通知旨在贯彻落实“房子是用来住的，不是用来炒的”定位及建立租购并举住房制度的相关要求，规范住房公积金提取业务管理。2）杭州：近日，杭州拱墅、萧山、余杭、临平、钱塘、临安六城区密集推出“购房+消费券”补贴政策，针对新建商品住宅及非住宅项目提供差异化补贴，最高达10万元/套，以激活住房消费并吸引人才。3）南昌：南昌市住房和城乡建设局于3月25日发布《关于推动我市房地产高质量健康发展的通知（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。意见稿包含支持高品质住宅建设、促进住房消费、加大助企纾困力度三大方面，具体涉及推进高品质住宅项目用地出让、优化容积率计算规则、优化凸窗设置、推进新建商品住宅品质提升行动、支持绿色建造、优化住宅建筑阳台分隔门设置要求、支持居民换购住房、调整购房贷款首付款比例、加大公积金贷款购房力度、公积金实行“既提又贷”、支持土地分割转让、支持盘活企业自持房屋、支持商务楼宇功能转换、加大金融支持力度十四条。 证券分析师：许常捷邮箱：xuchangjie@hcyjs.com执业编号：S0360525030002 证券分析师：杨航邮箱：yanghang@hcyjs.com执业编号：S0360525090001 行业基本数据 占比%股票家数(只)1070.01总市值(亿元)11,444.060.93流通市值(亿元)10,971.221.11 ❑公司动态：1）中国海外发展：3月24日，中海以约4.36亿元竞得厦门同安西柯片区2026TP02地块。出让文件显示，该地块占地约1.77万平方米，计价建筑面积约3.01万平方米，容积率1.7，建筑限高60米。该地块位于同安西柯片区，处于环东海域新城范围内。公开资料显示，环东海域新城为厦门重点开发区域之一，承担居住及产业功能拓展。从配套情况看，区域内已布局厦门实验中学、同安一中滨海校区等教育资源，同时引入厦门市第三医院等医疗配套；滨海旅游浪漫线、环东海域景观带等公共空间已投入使用。2）中国金茂：3月29日，金茂经1轮竞价，以16.93亿总价竞得南京南部新城2026G01地块，该地块是马年南京出让的第一幅主城核心地块，容积率2.0，紧邻秦淮金茂府。3）中国金茂：3月29日，金茂以6.51亿元总价竞得苏州姑苏区原南门沃尔玛地块，楼面价1.65万元/平方米。 %1M6M12M绝对表现-10.1%-14.5%-0.3%相对表现-5.5%-11.3%-15.1% ❑销售端：第13周新房成交环比增加35%，二手房成交环比增加4%。1）本周20城商品房成交面积309万方，商品房日平均成交面积44.2万方，环比增加35%，同比减少17%。2）从累计数据来看，年初至今20城商品房成交面积1967万方，累计同比减少20%。3）第13周11城二手房成交面积252万方，日平均成交面积36.0万方，环比增加4%，同比减少6%。4）从累计数据来看，年初至今11城二手房成交面积2204万方，同比减少9%。 相关研究报告 《房地产行业周报（2026年第12周）：新房与二手房成交环比增加，华润新增沈阳奥体板块四宗地块》2026-03-24《2026年1-2月全国房地产市场基本情况点评： 背离的数据反映了什么？》2026-03-20《房地产行业周报（2026年第11周）：新房与二手房成交环比增加，绿城新增上海、宁波两块宅地》2026-03-19 ❑投资策略：1）对于开发类房企，我们认为高拿地精准度才能保障资产端收益率，进而走出alpha行情，区域深耕型房企更适应本轮房地产市场缩圈的大趋势，同时对深耕城市楼市非常熟悉，管理半径小促进沟通成本降低，拿地决策胜率高，建议关注绿城中国、建发国际集团、华润置地、中国金茂、越秀地产。2）对于稳定红利资产，一个方向是头部购物中心，α属性强，即使面临消费下行也有望保持租金稳定甚至增长，推荐旗下购物中心基本为商圈头部且运营能力处于第一梯队的太古地产，建议关注香港铜锣湾头部购物中心持有者，希慎兴业。3）另一个重要方向为中介龙头，通过对经纪人强管控建立高效的中央交易系统，大幅提高交易效率，保持高市占率，因此建议关注中介龙头贝壳-W，重视贝壳降本增效后稳态现金流。 ❑风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。 目录 一、房地产下跌1.4%，板块排名第22位.............................................................................4二、政策要闻.............................................................................................................................5三、销售端：新房成交同比减少17%，二手房成交同比减少6%.....................................7（一）新房市场：第13周20城成交面积同比减少17%.............................................7（二）二手房市场：第13周11城成交面积同比减少6%...........................................8四、融资端：本周发债企业大部分为地方国企.....................................................................9五、投资建议...........................................................................................................................10六、风险提示...........................................................................................................................10 图表目录 图表1第13周申万地产板块下跌1.4%，板块排名第22位............................................4图表2西藏城投涨幅达21.8%..............................................................................................4图表3合肥城建周跌幅达9.5%............................................................................................4图表4佳兆业集团涨幅达12.8%..........................................................................................5图表5富力地产跌幅达17.4%..............................................................................................5图表6各地房地产政策回顾.................................................................................................6图表7公司动态.....................................................................................................................7图表8第13周20城商品房单日平均成交面积44.2万方................................................7图表9第13周20城新建商品房成交面积309万方.........................................................8图表10第13周11城合计二手房日平均成交面积36.0万方............................................8图表11第13周11城二手房成交面积252万方.................................................................9图表12本周发债企业大部分为地方国企............................................................................9 一、房地产下跌1.4%，板块排名第22位 第13周申万地产板块下跌1.4%。第13周（3月23日-3月27日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌1.4%，在31个一级行业板块中排名第22位。 资料来源：Wind，华创证券 本周A股板块内涨幅第一为西藏城投，涨幅达21.8%。从A股表现来看，涨幅前五的个股分别为西藏城投、和展能源、上实发展、华联控股、京能置业。跌幅前五的个股分别为合肥城建、世联行、我爱我家、广汇物流、万科A。 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 港股板块内涨幅第一的为佳兆业集团，上涨12.8%。港股表现来看，第13周涨幅排名前五的个股分别为佳兆业集团、绿城服务、金茂服务、中国海外宏洋集团、碧桂园，跌幅前五的个股分别为富力地产、融创服务、龙湖集团、融创中国、雅居乐集团。 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 二、政策要闻 地方层面：1）海南：3月24日，海南省住房公积金管理局发布《关于规范购买二手房提取住房公积金业务办理的通知》，对全省购买二手房提取住房公积金业务办理进行规范调整。据介绍，该通知旨在贯彻落实“房子是用来住的，不是用来炒的”定位及建立租购并举住房制度的相关要求，规范住房公积金提取业务管理。通知明确了三类办理条件：所购房产为家庭省内首套住房或已办理住房贷款的，自取得不动产权证书之日起一年内申请办理；所购房产为家庭省内非首套住房且无住房贷款的，需在取得不动产权证书之日起满6个月后的一年内申请办理。2）杭州：近日，杭州拱墅、萧山、余杭、临平、钱塘、临安六城区密集推出“购房+消费券”补贴政策，针对新建商品住宅及非住宅项目提供差异化补贴，最高达10万元/套，以激活住房消费并吸引人才。据介绍，拱墅区聚焦非住宅去化，对2026年1月1日至3月31日期间购买新建商铺或写字楼的购房者，按总价1.5%给予补贴，最高10万元。萧山区按区域分三档发放3万至6万元消费券，并排除部分低密度项目。余杭区实行全域普惠，3月6日至31日购新建住宅可获5万元现金补助。临平区对指定16个楼盘发放10万元消费券，限300个名额。钱塘区则绑定就业条件，本区就业满6个月者可享10万元消费券，叠加汽车消费券最高达15万元。临安区提供10万元现金直补，并设团购加码政策，时间窗口延至6月30日。3）南昌：南昌市住房和城