黑色建材市场分析总结
钢材
- 市场表现:昨日螺纹钢期货主力合约收于3139元/吨,热卷主力合约收于3308元/吨。现货成交整体一般,全国建材成交10.42万吨,低价成交较好。
- 供需逻辑:建材供需季节性改善,库存由增转降,能源价格抬升支撑钢厂成本,但需求仍偏弱,高库存制约价格上方空间。旺季去库幅度将影响价格高度。板材产销大幅改善,但库存高位压制价格。
- 价格预测:钢材价格受宏微观双重影响,短期偏震荡运行。关注中东进展、成本支撑、需求跟进。
- 交易策略:单边震荡,无跨期、跨品种、期现、期权策略。
铁矿
- 市场表现:铁矿石期货主力2505合约收于813元/吨,现货价格小幅波动,市场成交较少。全国主港铁矿累计成交59.1万吨,环比下跌11.13%;远期现货累计成交83.0万吨,环比上涨135.13%。
- 供需逻辑:全球铁矿发运大幅回落,澳洲发运大降,巴西发运小幅增加。短期发运回落,铁水产量回升,需求向好,库存压力缓解,但高库存仍制约价格。中东冲突导致发运成本上移,市场担忧远月交割品向高品矿漂移。
- 价格预测:矿价表现相对偏强,但长期看,后期谈判达成将冲击矿价。关注中东局势和谈判进展。
- 交易策略:单边震荡,无跨期、跨品种、期现、期权策略。
双焦
- 市场表现:双焦期货高位震荡,产地煤止涨回落,蒙5原煤降至1120-1150元/吨。主流钢厂已接受焦炭首轮提涨,预计4月1日全面落地。
- 供需逻辑:焦煤供给偏宽松,国产煤矿复产进度较快,开工率回升至89%以上。焦炭供应相对稳定,铁水产量回升带动焦炭刚需,供需基本平衡,价格跟随焦煤震荡偏强,仍有提涨预期。
- 价格预测:焦煤、焦炭价格短期震荡偏强。关注中东局势、油气传导、内外价差及蒙煤通关。
- 交易策略:焦煤、焦炭均采取震荡策略,无跨期、跨品种、期现、期权策略。
动力煤
- 市场表现:主产区煤价止涨回落,市场恐高情绪增加,部分贸易商谨慎采购,部分终端补库完成后需求转弱。港口市场情绪转弱,下游需求疲软,成交冷清。进口煤性价比提升,终端招标需求增加。
- 供需逻辑:下游整体需求良好,煤价宽幅震荡运行。中长期看,供应宽松格局未改,关注国内需求变化、非电煤消费及补库情况。
- 交易策略:无具体策略。
风险因素
- 钢材:宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
- 铁矿:铁矿发运、钢厂利润、谈判情况、港口可流通库存、下游需求等。
- 双焦:宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
- 动力煤:国内需求变化、非电煤消费及补库情况。