黑色建材市场分析总结
钢材
- 市场表现：昨日螺纹钢期货主力合约收于3139元/吨，热卷主力合约收于3308元/吨。现货成交整体一般，全国建材成交10.42万吨，低价成交较好。
- 供需逻辑：建材供需季节性改善，库存由增转降，能源价格抬升支撑钢厂成本，但需求仍偏弱，高库存制约价格上方空间。旺季去库幅度将影响价格高度。板材产销大幅改善，但库存高位压制价格。
- 价格预测：钢材价格受宏微观双重影响，短期偏震荡运行。关注中东进展、成本支撑、需求跟进。
- 交易策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
铁矿
- 市场表现：铁矿石期货主力2505合约收于813元/吨，现货价格小幅波动，市场成交较少。全国主港铁矿累计成交59.1万吨，环比下跌11.13%；远期现货累计成交83.0万吨，环比上涨135.13%。
- 供需逻辑：全球铁矿发运大幅回落，澳洲发运大降，巴西发运小幅增加。短期发运回落，铁水产量回升，需求向好，库存压力缓解，但高库存仍制约价格。中东冲突导致发运成本上移，市场担忧远月交割品向高品矿漂移。
- 价格预测：矿价表现相对偏强，但长期看，后期谈判达成将冲击矿价。关注中东局势和谈判进展。
- 交易策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
双焦
- 市场表现：双焦期货高位震荡，产地煤止涨回落，蒙5原煤降至1120-1150元/吨。主流钢厂已接受焦炭首轮提涨，预计4月1日全面落地。
- 供需逻辑：焦煤供给偏宽松，国产煤矿复产进度较快，开工率回升至89%以上。焦炭供应相对稳定，铁水产量回升带动焦炭刚需，供需基本平衡，价格跟随焦煤震荡偏强，仍有提涨预期。
- 价格预测：焦煤、焦炭价格短期震荡偏强。关注中东局势、油气传导、内外价差及蒙煤通关。
- 交易策略：焦煤、焦炭均采取震荡策略，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
动力煤
- 市场表现：主产区煤价止涨回落，市场恐高情绪增加，部分贸易商谨慎采购，部分终端补库完成后需求转弱。港口市场情绪转弱，下游需求疲软，成交冷清。进口煤性价比提升，终端招标需求增加。
- 供需逻辑：下游整体需求良好，煤价宽幅震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注国内需求变化、非电煤消费及补库情况。
- 交易策略：无具体策略。
风险因素
- 钢材：宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
- 铁矿：铁矿发运、钢厂利润、谈判情况、港口可流通库存、下游需求等。
- 双焦：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
- 动力煤：国内需求变化、非电煤消费及补库情况。
