核心观点
- 市场回顾：A股探底回升，上证指数上涨0.24%，深证成指和创业板指下跌；沪深两市成交额1.92万亿元。有色金属、建筑材料、通信等行业领涨，公用事业、家用电器、电力设备等行业领跌。
- 重要新闻：《智能航运2030行动计划》发布，推动航运业智能化发展；《世界数据组织》成立，总部设在北京。
- 市场分析：地缘风险事件影响下，A股市场情绪回落，但流动性有所提升，投资者情绪和风险偏好走弱。政策支持经济企稳回升，资本市场流动性有望改善。
- 行业配置建议：关注产业发展的重点方向，特别是科创领域优质企业；关注宏观调控政策推动的经济增长动能回升，以及扩大内需政策的配置主线。
- 风险因素：海外经济衰退、国内经济复苏力度较弱、政策成效未达预期。
关键数据
- A股市场：3月主要股指下跌，科创50指数跌幅居前；3月市场流动性提升，新成立的偏股型基金份额回升，日均成交额增加。
- 工业企业利润：2月规上工业企业利润同比增长15.2%，营收增速上行至5.35%；私营企业利润修复幅度最大；采矿业利润大幅改善。
- 光模块：深圳市推动光模块从800G向1.6T/3.2T代际升级，巩固液冷技术领先地位。
- Token（词元）：2024年初日均调用量为1000亿，2025年底跃升至100万亿，今年3月突破140万亿，两年增长超千倍。
- 人形机器人：亚马逊收购Fauna Robotics，正式进军人形机器人市场；特斯拉、宇树科技等稳步推进量产。
- 电力设备：1-2月光伏新增装机32.48GW，同比下降18%；碳酸锂价格环比上涨6.12%。
- 电子行业：英特尔和AMD计划上调CPU价格，AI算力需求驱动下，PCB、存储等行业需求旺盛。
- 传媒行业：OpenAI关停Sora，AI行业竞争转向垂直场景应用；《洛克王国：世界》上线后表现亮眼。
研究结论
- 市场情绪受地缘风险事件影响有所回落，但政策支持和流动性改善为市场提供支撑。
- 关注产业政策主线和宏观调控政策带来的投资机会，以及AI算力产业链和空地一体化的发展。
- 行业配置建议关注锂电材料、风电设备、智算中心、固态电池等新兴技术方向。
- 风险提示包括地缘政治风险、经济复苏力度、政策成效等。
