概览
核心观点：A股三大股指全线上涨，但港股和美股表现不一；我国商务部将20家日本实体列入出口管制管控名单。社会服务行业2025年业绩预告显示，行业整体承压，但部分板块如旅游及景区、酒店餐饮表现回暖。
市场回顾：
- A股：上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，成交额约2.20万亿元；申万行业方面，石油石化、建筑材料领涨，传媒领跌；概念板块方面，可燃冰、培育钻石涨幅居前。
- 港股：恒生指数跌1.82%，恒生科技指数跌2.13%。
- 美股：道指涨0.76%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.04%。
- 欧洲：股市涨跌不一。
重要新闻：
- 我国商务部将20家日本实体列入出口管制管控名单，涉及提升日本军事实力的实体及无法核实最终用途的实体。
研报精选：关注出行链业绩回暖信号
- 社会服务行业2025年业绩预告综述：
- 披露率49%，预盈率45%，在消费八大行业中排行第六。
- 多数板块过半披露，旅游景区业绩回暖（8家预盈，扭亏为盈公司占比提升至23%），酒店餐饮向好（2家预增，亏损占比下降），专业服务稳健（预盈率过半），教育板块不佳（7家持续亏损）。
- 上半年预计以结构性机会为主，建议关注：出行链相关公司、连锁餐饮龙头、新兴体验业态（体育赛事、演唱会等）。
风险因素：自然灾害、政策、宏观经济不及预期、统计偏误。
