一、宏观数据速览
- 中国经济数据：2025年12月GDP同比增长4.5%，2026年2月制造业PMI为49.0%，非制造业PMI为49.5%，社会融资规模23855亿元，M2同比增长9.0%，CPI同比上涨1.3%，PPI同比下降0.9%，固定资产投资同比增长1.8%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，出口同比增长39.6%，进口同比增长13.8%。
二、商品投资参考
- 黄金：上海黄金交易所部分合约保证金比例和涨跌幅度限制上调。
- 基差：38个品种基差为正，31个品种基差为负，郑棉、铸造铝合金、棉纱升水最大，沪锡、苹果、生猪贴水最大。
- 地缘政治：美国总统特朗普称伊朗同意停火大部分内容，威胁对伊朗实施打击；伊朗表示将使地区陷入停电状态，拟对霍尔木兹海峡通行船只收费。
- 金属：阿联酋EGA铝厂遭袭击减产，全球金属库存变动，黄金ETF持仓减少。
- 煤焦钢矿：焦炭市场迎来转折点，主流焦企提价，钢厂铁水产量回升，焦企库存偏低。
- 能源化工：全国天然气表观消费量同比下降0.9%，G7关注中东局势，美国财长称石油市场供应短缺，沙特改道运输，埃及总统称油价可能超过每桶200多美元。
- 农产品：全国春播粮食进度与上年持平，猪价止跌回暖，河南目标到2027年粮食综合生产能力达到685亿公斤。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展2695亿元7天期逆回购操作，单日净投放2615亿元。
- 要闻资讯：特朗普称伊朗同意停火大部分内容，伊朗表示将使地区陷入停电状态，中国拟推进地方附加税法，商务部推出优化离境退税措施，地方政府隐性债务置换工作加快推进，碧桂园2025年实现归母净利润32.6亿元，美联储主席鲍威尔表示倾向于维持利率不变，日本央行行长植田和男表示加息延迟可能加速长期利率上升。
- 债市综述：中国银行间债市升温，主要利率债收益率下行，国债期货全线上扬，交易所债券市场部分债券上涨，中证转债指数下跌。
- 汇市速递：在岸人民币对美元收盘报6.9130，美元指数涨0.32%报100.51。
四、股票市场要闻
- A股探底回升，上证指数涨0.24%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.68%，有色金属板块爆发，电力股跌幅明显。
- 香港恒生指数跌0.81%，恒生科技指数下挫1.84%，铝业股、黄金股逆势走强。
- 香港证监会表示无纸证券市场制度预计于今年11月16日实施。
五、研报精粹
- 中信证券称工业企业利润、营收均显著上升，PPI改善和利润率回升是重要因素。
- 华泰固收称市场短期能见度低，需要“地缘降温”配合“业绩验证”形成共振。
- 华泰固收3月问卷显示投资者关注地缘与通胀，降准降息预期降温。
- 标普表示能源冲击下亚太区发行人压力攀升。
六、今日提示
- 194只债券上市，66只债券发行，46只债券缴款，97只债券还本付息。
