ETF策略指数跟踪周报

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2026/3/30）介绍了六种华宝研究策略指数的表现和持仓情况：

核心观点与策略介绍

1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果调整持仓。截至2026/3/27，2024年以来超额收益为26.54%，近一月超额收益为-1.59%，近一周超额收益为-0.32%。上周持仓为100%沪深300ETF。
2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标择时自建barra因子，并根据ETF在9大barra因子上的暴露度调整持仓。涵盖主流宽基指数ETF和风格、策略ETF。截至2026/3/27，2024年以来超额收益为22.11%，近一月超额收益为2.38%，近一周超额收益为0.09%。上周主要持仓包括800红利低波ETF、沪深300红利ETF等。
3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，结合基本面、市场趋势和参与者行为，通过估值与拥挤度信号提示行业风险。截至2026/3/27，2024年以来超额收益为49.01%，近一月超额收益为-2.07%，近一周超额收益为0.64%。上周主要持仓包括石油ETF、化工ETF、电子ETF等。
4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系（经济基本面、流动性、技术面、投资者行为），构建量化择时系统，并预测市场大小盘风格调整仓位。截至2026/3/27，2024年以来超额收益为-6.72%，近一月超额收益为1.76%，近一周超额收益为0.94%。上周主要持仓包括十年国债ETF、中证500增强ETF、沪深300增强ETF等。
5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪、行业事件、投资者情绪、政策法规等策略跟踪热点指数。截至2026/3/27，近一月超额收益为-1.70%，近一周超额收益为2.09%。上周主要持仓包括有色ETF、港股红利ETF、短融ETF等。
6. 华宝研究债券ETF久期策略指数：采用流动性、量价指标择时，通过机器学习预测债券收益率，预期收益率低于阈值时减少长久期仓位。截至2026/3/27，近一月超额收益为0.17%，近一周超额收益为0.05%。上周主要持仓包括短融ETF、十年国债ETF、国债ETF等。

关键数据与研究结论

• 超额收益表现：量化风火轮策略指数超额收益最高（49.01%），大小盘轮动策略指数次之（26.54%），量化平衡术策略指数超额收益为负（-6.72%）。
• 近期表现：多数策略指数近一周收益为负，但热点跟踪策略指数表现突出（1.36%），量化风火轮策略指数（0.64%）和量化平衡术策略指数（0.94%）表现相对较好。
• 持仓特点：策略指数持仓涵盖宽基指数ETF、风格ETF、行业ETF和债券ETF，体现不同策略的风险收益特征。

风险提示

报告强调基金的过往业绩不代表未来表现，策略结果基于模型计算，需警惕模型失效风险，不构成投资建议。