华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/6/23）介绍了六种华宝研究策略指数的表现和持仓情况，并分析了其超额收益情况。报告核心观点如下：
1. ETF策略指数跟踪概览
- 借助ETF将量化模型或主观观点转化为可实操配置的投资策略，跟踪六种策略指数的绩效和持仓。
- 上周（2025/6/13-2025/6/20）各指数表现及超额收益：
- 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：超额收益0.46%
- 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：超额收益-1.07%
- 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：超额收益-0.14%
- 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：超额收益0.25%
- 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：超额收益-0.54%
- 华宝研究债券ETF久期策略指数：超额收益-0.06%
2. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数
- 利用多维度技术指标因子，预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，决定持仓。
- 截至2025/6/20：
- 2024年以来超额收益：16.62%
- 近一月超额收益：0.30%
- 近一周超额收益：0.46%
- 持仓：100%沪深300ETF
3. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数
- 利用量价类指标择时自建barra因子，映射到ETF获取超额收益。
- 截至2025/6/20：
- 2024年以来超额收益：18.03%
- 近一月超额收益：0.84%
- 近一周超额收益：-1.07%
- 持仓：中证500ETF、科创50ETF、中证2000ETF等
4. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数
- 多因子角度出发，包含中长期基本面、短期趋势、市场行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险。
- 截至2025/6/20：
- 2024年以来超额收益：3.90%
- 近一月超额收益：1.41%
- 近一周超额收益：-0.14%
- 持仓：有色60ETF、银行ETF、煤炭ETF等
5. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数
- 多因子体系，涵盖经济基本面、流动性、技术面和投资者行为，构建量化择时系统。
- 截至2025/6/20：
- 2024年以来超额收益：1.53%
- 近一月超额收益：1.51%
- 近一周超额收益：0.25%
- 持仓：中证1000ETF、500ETF增强、300增强ETF等
6. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数
- 根据市场情绪、行业事件、投资者情绪、政策法规等策略，跟踪热点指数标的产品。
- 截至2025/6/20：
- 近一月超额收益：1.29%
- 近一周超额收益：-0.54%
- 持仓：有色50ETF、港股消费ETF、国债ETF等
7. 华宝研究债券ETF久期策略指数
- 采用流动性指标、量价指标择时，通过机器学习预测债券收益率，调整长久期仓位。
- 截至2025/6/20：
- 近一月超额收益：0.06%
- 近一周超额收益：-0.06%
- 持仓：十年国债ETF、国债ETF5至10年、政金债券ETF等
8. 风险提示
- 基金的过往业绩不代表未来表现，报告数据不构成投资建议。
- 模型失效风险需警惕，仅供研究参考。
