ETF策略指数跟踪周报

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/5/12）分析了六种华宝研究策略指数的表现，包括大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮、量化平衡术、热点跟踪和债券ETF久期策略指数。

核心观点与关键数据：

1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果调整持仓。截至2025/5/9，2024年以来超额收益为17.22%，近一月超额收益为0.12%，近一周超额收益为0.02%。主要持仓为中证500ETF和中证1000ETF。
2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标择时，映射到ETF上获取超额收益。截至2025/5/9，2024年以来超额收益为17.34%，近一月超额收益为-0.23%，近一周超额收益为0.43%。主要持仓为红利低波ETF。
3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，结合基本面、趋势和投资者行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险。截至2025/5/9，2024年以来超额收益为1.56%，近一月超额收益为0.27%，近一周超额收益为0.94%。主要持仓包括军工ETF、银行ETF、农业ETF等。
4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系，构建量化择时系统，调整权益市场仓位分布。截至2025/5/9，2024年以来超额收益为1.19%，近一月超额收益为-2.76%，近一周超额收益为-1.17%。主要持仓包括中证1000ETF、500ETF增强、300增强ETF等。
5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪、事件跟踪、投资者情绪等策略，构建捕捉市场热点的ETF组合。截至2025/5/9，近一月超额收益为-3.20%，近一周超额收益为-0.92%。主要持仓包括房地产ETF、港股消费ETF、豆粕ETF等。
6. 华宝研究债券ETF久期策略指数：采用流动性指标和量价指标择时，预测债券收益率，调整久期仓位。截至2025/5/9，近一月超额收益为0.23%，近一周超额收益为-0.02%。主要持仓为十年国债ETF、政金债券ETF等。

研究结论：

• 多数策略指数在2024年以来表现良好，超额收益显著，但不同策略在不同时期表现有所差异。
• 热点跟踪策略指数近一月和近一周表现相对较弱，超额收益为负。
• 债券策略指数在控制回撤的同时，仍能获得一定的超额收益。

风险提示：

• 基金的过往业绩不代表未来表现。
• 模型失效风险需警惕。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。