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ETF策略指数跟踪周报

2025-12-29 卫以诺,程秉哲,张君睿华宝证券在路上

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/12/29）分析了六种华宝研究策略指数的绩效和持仓情况，并提供了投资要点和风险提示。

核心观点与关键数据：

华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果调整持仓。截至2025/12/26，2024年以来超额收益为19.71%，近一月超额收益为-0.63%，近一周超额收益为-0.54%。上周收益为1.96%，跑输中证800指数0.54个百分点。持仓为100%沪深300ETF。
华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标择时，映射到ETF上获取超额收益。涵盖主流宽基指数ETF和风格、策略ETF。截至2025/12/26，2024年以来超额收益为22.50%，近一月超额收益为-1.98%，近一周超额收益为1.43%。上周收益为3.94%，跑赢中证800指数1.43个百分点。持仓包括科创综指ETF、创业板200ETF等。
华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，包含中长期基本面、短期趋势和市场行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险。截至2025/12/26，2024年以来超额收益为38.65%，近一月超额收益为2.06%，近一周超额收益为1.67%。上周收益为4.18%，跑赢中证800指数1.67个百分点。持仓包括证券保险ETF、化工ETF、钢铁ETF等。
华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系，构建量化择时系统，对市场大小盘风格进行预测。截至2025/12/26，2024年以来超额收益为-11.11%，近一月超额收益为-1.05%，近一周超额收益为-0.91%。上周收益为1.04%，跑输沪深300指数0.91个百分点。持仓包括十年国债ETF、500ETF增强、300增强ETF等。
华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪、行业事件、投资者情绪等策略跟踪热点指数。截至2025/12/26，近一月超额收益为-1.22%，近一周超额收益为-0.75%。上周收益为2.03%，跑输中证全指0.75个百分点。持仓包括有色50ETF、港股红利ETF、港股通医药ETF等。
华宝研究债券ETF久期策略指数：采用流动性指标和量价指标择时，预测债券收益率，调整久期仓位。截至2025/12/26，近一月超额收益为0.18%，近一周超额收益为-0.01%。上周收益为0.03%，跑输中债-总指数0.01个百分点。持仓包括十年国债ETF、政金债券ETF、国债ETF（5至10年）等。