ETF策略指数跟踪周报

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/10/27）分析了六种华宝研究策略指数的绩效和持仓情况，涵盖大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮、量化平衡术、热点跟踪和债券ETF久期策略指数。

核心观点与关键数据：

1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果调整持仓。截至2025/10/24，2024年以来超额收益为20.29%，近一月为0.96%，近一周为0.04%。上周收益3.34%，跑赢中证800 0.04个百分点，持仓为沪深300ETF 100%。
2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标择时，映射到ETF上获取超额收益。截至2025/10/24，2024年以来超额收益为16.69%，近一月为-3.36%，近一周为-1.71%。上周收益1.59%，跑赢中证800 -1.71个百分点，主要持仓包括央企红利ETF、800自由现金流ETF等。
3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，挖掘潜力板块。截至2025/10/24，2024年以来超额收益为29.58%，近一月为3.36%，近一周为1.45%。上周收益4.75%，跑赢中证800 1.45个百分点，主要持仓包括有色金属ETF、房地产ETF等。
4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系进行择时，调整权益市场仓位分布。截至2025/10/24，2024年以来超额收益为-12.08%，近一月为-2.08%，近一周为-1.83%。上周收益1.42%，跑赢沪深300 -1.83个百分点，主要持仓包括十年国债ETF、500ETF增强等。
5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪、事件跟踪等策略捕捉热点。截至2025/10/24，近一月超额收益为1.88%，近一周为-2.60%。上周收益0.76%，跑赢中证全指 -2.60个百分点，主要持仓包括有色50ETF、港股红利ETF等。
6. 华宝研究债券ETF久期策略指数：通过机器学习方法预测债券收益率，调整久期仓位。截至2025/10/24，近一月超额收益为0.45%，近一周为0.06%。上周收益-0.07%，跑赢中债-总指数 0.06个百分点，主要持仓包括短融ETF、十年国债ETF等。

研究结论：

• 大小盘轮动、量化风火轮等指数表现突出，超额收益显著。
• SmartBeta增强、量化平衡术等指数表现相对较弱，甚至为负超额收益。
• 热点跟踪指数短期捕捉热点效果较好，但波动较大。
• 债券ETF久期策略指数在控制回撤方面表现稳健。

风险提示：基金的过往业绩不代表未来表现，本报告不构成投资建议。