核心观点与关键数据
- 美伊局势：特朗普言论及军事部署影响油价，伊朗否认空袭并拒绝美国停火提案，美伊军事打击暂缓至4月6日，但战事升级风险持续存在。
- 霍尔木兹海峡：通行数据维持在日均个位数，伊朗建立安全走廊但船只受袭事件频发，封锁风险导致通行受阻。
- 地区分化：中东原油升水回落，远月合约弹性加大。
- 成品油：欧洲柴油维持强势。
- 美国库存：商业原油累库显示供应宽松，需关注需求反馈。
研究结论
- 短期：谈判是核心变量，局势缓和则油价回落至90美元，战事升级则推高至120-150美元，上行风险更大。
- 中期：全球石油供应恢复至少需一个月以上，80-90美元/桶将成为中期常态。
