铁矿石周评：本周震荡收涨

一、行情回顾
铁矿石2605主力合约本周震荡收涨，周涨幅为0.06%，周收盘价为812元。

二、基本面情况

1. 供应方面：

   • 澳洲巴西铁矿发运总量2559.4万吨，环比增加95.0万吨，其中澳洲发运量1995.7万吨（环比增加120.4万吨，发往中国量1634.8万吨，环比增加47.6万吨），巴西发运量563.8万吨（环比减少25.4万吨）。
   • 中国47港到港总量2383.1万吨，环比增加66.1万吨。
   • 全球发运小幅回升，主要受澳洲发运增长驱动，巴西和非主流发运变动不大。

2. 库存方面：

   • 截止2026年3月27日，全国47个港口铁矿石库存总量17666.83万吨，环比下降147.35万吨，港口库存连续两期去库。

3. 需求方面：

   • 247家钢厂高炉开工率81.03%（环比增1.25个百分点，同比降1.08个百分点），产能利用率86.63%（环比增1.1个百分点，同比降2.45个百分点）。
   • 钢厂盈利率43.29%（环比增0.87个百分点，同比降10.39个百分点），日均铁水产量231.09万吨（环比增2.94万吨，同比降6.19万吨）。
   • 新增2座高炉检修（内蒙古、山东），10座高炉复产（山西、河北、四川、云南），铁水产量继续回升。

三、研究结论
短期铁矿价格震荡，主要因供应端发运和到港量环比增加，但港口库存去库、钢厂维持复产趋势支撑需求。需关注现实需求表现及宏观政策变化。