铁矿石周评：本周震荡收涨

铁矿石 2025年9月7日星期日 本周震荡收涨 一、行情回顾 铁矿石2601主力合约本周呈现震荡收涨的走势，周涨幅为0.32%，周收盘价为789.5元。 二、基本面情况 供应方面，本期铁矿发运量和到港量均环比增加。2025年8月25日-8月31日，澳洲巴西铁矿发运总量2902.1万吨，环比增加141.7万吨。澳洲发运量1894.6万吨，环比减少50.2万吨，其中澳洲发往中国的量1529.8万吨，环比减少187.4万吨。巴西发运量1007.5万吨，环比增加191.9万吨。国内47港到港总量2645.0万吨，环比增加182.7万吨。本期铁矿发运有所回升，主要是巴西及非主流发运增长，澳洲发运有所减少，同期国内铁矿到港也有明显上升。继续关注供应端的变化情况。 库存方面，本期港口库存环比增加。截止9月5日，全国47个港口进口铁矿石库存总量14425.72万吨，环比增加37.70万吨；日均疏港量330.33万吨，环比下降3.81万吨。随着近期国内铁矿到港明显上升，铁矿港口库存小幅增加。后期继续关注港口库存的变化情况。 需求方面，本期铁水产量环比大幅回落。根据我的钢铁网数据显示，截止2025年9月5日当周，247家钢厂高炉开工率80.4%，周环比减少2.80%，同比增加2.77个百分点；高炉炼铁产能利用率85.79%，周环比 减少4.23个百分点，同比增加2.19个百分点；钢厂盈利率61.04%，周环比减少2.60个百分点，同比增加56.71个百分点；日均铁水产量228.84万吨，周环比减少11.29万吨，同比增加6.23万吨。本期由于阅兵期间环保限产，新增24座高炉检修，检修发生在河北、山西地区，导致本周铁水产量下降较为明显。但当前钢厂盈利率仍维持在六成以上，阅兵后高炉将陆续复产，预计对铁矿或有一定的采购补库需求。继续关注需求状况。 整体来看，本期铁矿全球发运回升至年内高位，到港量也环比增加，铁水产量阶段性大幅下降，但由于当前钢厂利润尚可，阶段限产结束后对铁矿需求仍有支撑，短期铁矿价格处于震荡走势。继续关注现实需求的表现以及宏观政策情况。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。