铁矿石周评：本周震荡收涨

铁矿石 2025年4月27日星期日 本周震荡收涨 一、行情回顾 铁矿石2509主力合约本周震荡收涨，全周涨幅为0.35%，周收盘价为709元。 二、基本面情况 供应方面，本期铁矿发运继续回升，到港量有所下降。2025年4月14日﹣4月20日，澳洲巴西铁矿发运总量2437.7万吨，环比增加2.9万吨。澳洲发运量1799.2万吨，环比增加92.9万吨，其中澳洲发往中国的量1574.3万吨，环比增加98.0万吨。巴西发运量638.6万吨，环比减少89.9万吨。中国45港到港总量2325.3万吨，环比减少200.2万吨。本期全球铁矿发运微增，主要是澳洲发运有所回升，巴西发运下降，非主流发运小幅增长，但同期国内到港环比减少。继续关注供应端的变化情况。 库存方面，本期港口库存出现累库。截止4月25日，全国45个港口进口铁矿石库存总量14261万吨，环比增加205万吨，45港日均疏港量327.92万吨，环比增加18.41万吨，随着近期铁矿供应增加，港口库存在连续三期去库后出现累库。后期继续关注港口库存的变化情况。 需求方面，本期铁水产量环比增长。根据我的钢铁网数据显示，截止2025年4月25日当周，247家钢厂高炉开工率84.33%，周环比增加0.77个百分点，同比增加4.6个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，周环比 增加1.45个百分点，同比增加6.07个百分点；钢厂盈利率57.58%，周环比增加2.6百分点，同比增加6.93个百分点；日均铁水产量244.35万吨，周环比增加4.23万吨，同比增加15.63万吨。本期共新增7座高炉复产复产，主要来自河北、东北、内蒙古、山西、江苏等地区，随着成材价格的上涨，钢厂利润持续好转，生产积极性较高，导致本期高炉铁水产量大幅增加，此外五一长假即将来临，节前钢厂仍有一定的采购补库需求，铁水产量继续维持高位。继续关注需求状况。 整体来看，本期铁矿澳巴发运总量继续小幅回升，到港量出现回落但仍处于年内均值水平以上，港口库存出现累库，钢厂存刚需补库支撑铁水产量再度走高，铁矿市场呈现供需双增的格局，短期铁矿呈现震荡走势。继续关注现实需求的表现以及宏观政策情况。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。