聚烯烃早报

2026-3-30 大越期货投资咨询部朱天一从业资格证号：F3020542投资咨询证号：Z0021831联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •LLDPE概述： •1.基本面：宏观方面，2月官方制造业PMI为50.2%，较上月上升1.1个百分点，重回扩张区间。伊朗局势方面，特朗普通过中间人转交停火方案遭伊朗拒绝，战争再度升级，外盘原油短期再次冲高。供需端，农膜方面，农膜处于季节性旺季尾声，需求有所放缓，包装膜受原料涨价影响下游观望情绪较重，采购节奏偏向刚需，管材方面随着气温回升和基建项目开工率提高，订单增多。当前LL交割品现货价8550（+0），基本面整体偏多； •2.基差：LLDPE 2605合约基差-318，升贴水比例-3.6%，偏空；•3.库存：PE综合库存64.4万吨（+2.1），偏空；•4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；•6.预期：塑料主力合约盘面强，伊朗局势再度升级，外盘原油短期再次冲高，库存偏高，预计PE今日走势强 •LLDPE概述： •利多•1、成本支撑•2、原油大幅波动 •利空 •主要逻辑：地缘政治•主要风险点：原油大幅波动、国际政策 •PP概述： •1.基本面：宏观方面，2月官方制造业PMI为50.2%，较上月上升1.1个百分点，重回扩张区间。伊朗局势方面，特朗普通过中间人转交停火方案遭伊朗拒绝，战争再度升级，外盘原油短期再次冲高。供需端，多套PDH装置因原料问题停车检修。塑编需求步入旺季，水泥、化肥袋的包装需求支撑力较强，bopp市场供应相对充足，厂家竞争激烈，订单情况一般。当前PP交割品现货价9050（+0），基本面整体偏多；•2.基差：PP 2605合约基差-263，升贴水比例-2.8%，偏空；•3.库存：PP综合库存50.0万吨（-9.7），偏多；•4.盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；•6.预期：PP主力合约盘面强，伊朗局势再度升级，外盘原油短期再次冲高，库存偏低，预计PP今日走势强 •PP概述：•利多•1、成本支撑•2、原油大幅波动•利空 •主要逻辑：地缘政治•主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈 •供需平衡表-聚乙烯： •供需平衡表-聚丙烯： •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。