棕榈油市场周报
棕榈油市场周报 研究员：张昕期货从业资格证号F03109641期货投资咨询从业证书号Z0018457 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周棕榈油主力2605合约上涨，涨幅0.51%。行情展望：马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，3月1-20日马来西亚棕榈油产量环 比下降11.21%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降9.74%，出油率（OER）环比下降0.28%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1414990吨，较2月1-25日出口的1022673吨增加38.4%。当前油脂市场的核心驱动仍集中在宏观与政策层面。国际油脂方面，市场关注地缘政治对能源供应链的冲击，以及美国生物燃料政策的不确定性。另外，印尼生物柴油政策也进一步影响棕榈油的价格。 「期货市场情况」 大连棕榈油 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周棕榈油主力2605合约上涨，涨幅0.51%。 「期货市场情况」 本周棕榈油5-9价差 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月26日，棕榈油5-9月价差为4元/吨，价差震荡缩窄。 「期货市场情况」 本周棕榈油期货净持仓以及仓单量 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月26日，棕榈油期货前二十名净持仓-2574手。本周期货仓单0手，较上周同期增加-823手。 「现货市场情况」 本周棕榈油现货价格马来FOB&CNF价格 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月26日，广东棕榈油报价为9650元/吨，较上周增加-100元/吨；FOB价格1185美元/吨，较上周同期增加-30美元/吨；CNF价格1223美元/吨，较上周同期增加-30美元/吨。 「现货市场情况」 本周棕榈油基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月26日，广东地区棕榈油与主力合约基差为36元/吨，较上周缩窄。 「上游情况」 供应端——2月马棕产量下降出口下降 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 MPOB数据显示，马来西亚2月毛棕榈油产量较前月下降18.55%，至128万吨;当月棕榈油出口量减少22.48%，至113万吨 「上游情况」 供应端——马来西亚棕榈油期末库存下降 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 马来西亚棕榈油总署(MPOB)最新一期供需报告显示，马来西亚2月底棕榈油库存较前月减少3.94%，至270万吨，为连续策月下滑，创四个月低点。 「上游情况」 供应端——马棕出口 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1414990吨，较2月1-25日出口的1022673吨增加38.4%。根据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口量为889128吨，较2月1-20日出口的552196吨增加61.0%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2026年3月20日（第12周），全国重点地区棕榈油商业库存80.82万吨，环比上周减少3.38万吨，减幅4.01%；同比去年38.83万吨增加41.99万吨，增幅108.14%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油进口利润 来源：wind瑞达期货研究院 根据wind数据，截至2025年3月26日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为-465.37元/吨,较上周同期增加-44.63元/吨。 「产业情况」 替代品情况——豆油库存菜油库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2026年3月20日，全国豆油商业库存105.37万吨，环比上周减少2.47万吨，降幅2.29%。同比增加3.99万吨，增幅3.94%。全国主要地区菜油库存总计45.1万吨，较上周增加0.15万吨。 「产业情况」 替代品情况——豆油价格以及菜油价格 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月26日，张家港一级豆油报价为8950元/吨，较上周增加50元/吨。福建菜油报价为10170元/吨，较上周增加-60元/吨。 「产业情况」 替代品情况——价差情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周现货豆棕、菜棕现货价差有所扩大，菜豆现货价差有所缩窄，豆棕、菜棕期货价差有所扩大，菜豆期货价差有所缩窄。 「期权市场」 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
