棕榈油市场周报

「2024.04.11」棕榈油市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 u行情回顾：本周棕榈油主力2505合约下跌，收跌4.89%，收报8748元/吨。 u行情展望：马来西亚棕榈油局（MPOB）的数据显示，3月份马来西亚棕榈油库存六个月来首次上升。同时从高频数据来看，马来西亚产量延续回升，后期随着产量逐渐恢复，供应趋紧或有所缓解，库存状态预计持续改善。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚2025年3月棕榈油产量预估较上月增加17.66%。由于马棕走弱，产地报价下跌，印度方面近期棕榈油集中大量采购。从国内情况来看，进口成本下降，现货价格回落，下游刚需低位点价，周度成交量增加。综合来看，短期内棕榈油在增产的压力下预计震荡偏弱运行。后期关注产地产量、库存以及进出口需求情况。 u策略建议：产量缓慢恢复，警惕价格回落风险。 「期货市场情况」 本周大连棕榈油下跌 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周棕榈油主力2505合约下跌，收跌4.89%，收报8748元/吨。 「期货市场情况」 本周棕榈油5-9价差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 截至4月11日，棕榈油5-9月价差为618元/吨，价差环比缩小。 「期货市场情况」 本周棕榈油期货净持仓增加仓单量持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至4月11日，棕榈油期货前二十名多头持仓344508手，空头持仓285045手，净持仓59463手，较上周增加15875手；本周期货仓单500手，较上周同期增加0手。 「现货市场情况」 本周棕榈油现货价格下降马来FOB&CNF价格下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至4月11日，广东棕榈油报价为9250元/吨，较上周下跌480元/吨；FOB价格1095美元/吨，较上周同期下降50元/吨；CNF价格1133美元/吨，较上周同期下降50美元/吨。 「现货市场情况」 本周棕榈油基差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 截至4月11日，广东地区棕榈油与主力合约基差为512元/吨，较上周同期扩大。 「上游情况」 供应端——3月马棕产量增加出口增加 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，25年3月马来西亚棕榈油产量为138.72万吨，较2月的118.8万吨增加19.92万吨,环比增加16.76%。出口量为100.55万吨，较2月的99.65万吨增加0.91万吨,环比增加0.91%。9 「上游情况」 供应端——马来西亚棕榈油期末库存上升 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 3月末库存为156.26万吨，较2月的150.95万吨增加5.31万吨,环比增加3.52%。 「上游情况」 供应端——4月马棕出口增加 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为323160吨，较3月1-10日出口的249952吨增加29.3%。根据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚3月棕榈油出口量为827183吨，较2月出口的778256吨增加6.3%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油库存环比小幅增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2025年4月4日（第14周），全国重点地区棕榈油商业库存37.34万吨，环比上周增加0.47万吨，增幅1.27%；同比去年56.095万吨减少18.76万吨，减幅33.43%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油进口利润下降 来源：wind瑞达期货研究院 广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为-438.71元/吨,较上周同期下降54.44元/吨。 「产业情况」 替代品情况——豆油库存有所减少菜油库存下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2025年4月4日，全国重点地区豆油商业库存79.12万吨，环比上周减少4.79万吨，降幅5.71%。同比减少8.28万吨，跌幅9.47%；菜油库存为75.7万吨，较上周减少2.07万吨； 「产业情况」 替代品情况——豆油价格下降菜油价格下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至4月11日，张家港一级豆油报价为7960元/吨，较上周下跌210元/吨。福建菜油报价为9330元/吨，较上周下跌200元/吨。 「产业情况」 替代品情况——价差情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周现货豆棕、菜棕价以及菜豆现货价差有所扩大，豆棕、菜棕以及菜豆期货价差有所扩大。 「下游情况」 需求端——马棕食用量和工业用量较去年有所增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据USDA的供需报告显示，马来西亚棕榈油2024/25年度食品用量870千吨，较上一年度增加了5千吨；马来西亚棕榈油2024/25年度工业用量2900千吨，较上一年度增加了15千吨。 「下游情况」 需求端——印尼食用量和工业用量较去年均有增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据USDA的供需报告报告显示，印尼棕榈油2024/25年度食用量7550千吨，较上一年度增加了250千吨；印尼棕榈油2024/25年度工业用量13900吨，较上一年度增加了400千吨。 「下游情况」 需求端——中国食用量有所增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据wind数据显示，中国棕榈油2024/25年度食用量3770千吨，较上一年度增加了850千吨；中国棕榈油2024/25年度工业用量2100千吨，较上一年度增加了0千吨。 「期权市场」 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 从棕榈油的走势来看，震荡，暂时观望 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。