周度要点小结
- 行情回顾：本周生猪价格持续下行，主力合约2605合约周度下跌2.5%。
- 行情展望：养殖端积极出栏，需求疲弱，部分养殖场被动增重压栏，供应充裕。市场情绪低迷，二育入场积极性弱。屠宰企业开工率持续恢复性回升，冻品库容增加，但终端消费疲弱，淡季需求限制后市屠宰回升空间。整体供需偏松，预计生猪价格仍偏弱运行。技术上，主力2605合约周度K线偏离均线，即将换月，短期调整可能，但缺乏利好支撑，空间有限，整体弱势为主。关注国储、二育及资金波动对盘面影响。
期货市场情况
- 价格：本周期货持续下挫，主力合约2605合约周度下跌2.5%。
- 持仓：期货净持仓净空增加，前20名持仓净空66461手，较上周增加1970手。生猪期货仓单483张，较前一周减少568张。
- 价差： lh2605合约和lh2607合约价差-1215，lh2605合约和lh2609合约价差-2555。
- 基差：本周生猪5月合约基差-465元/吨，7月合约基差-1680元/吨。
现货市场情况
- 价格：本周全国生猪市场均价9.41元/公斤，较上周下跌0.55元/公斤。15公 断奶仔猪均价25.9元/公斤，较上周下跌0.72元/公斤。
- 猪肉价格：全国猪肉市场价15.65元/公斤，较前一周下跌0.09元/公斤。
- 能繁母猪价格：二元母猪市场均价32.45元/公斤，较前一周持平。
- 猪粮比：截止2026年3月18日当周，猪粮比值为4.4，较之前一周下跌0.13，低于5:1。
供应端
- 能繁母猪存栏：农业农村部数据，2025年12月能繁母猪存栏3961万头，环比减少29万头，去产能速度放缓。机构数据，2月份能繁母猪存栏量环比微降。
- 生猪存栏：农业农村部数据，2025年4季度末生猪存栏42967万头，同比增加0.5%。机构数据，2月份生猪存栏量环比增加。
- 生猪出栏：机构数据，2月份规模场商品猪出栏量环比减少12.95%，同比增加12.12%。本周全国外三元生猪出栏均重123.47公斤，较上周增加0.19公斤。
生猪养殖利润
- 外购仔猪：养殖利润-189.87/头，减少48.39元/头。
- 自繁自养：养殖利润-344.24元/头，减少46.56元/头。
- 鸡禽养殖利润：蛋鸡养殖利润-0.26元/只，周环比增加0.06元/只；肉杂鸡养殖利润-0.54元/只，环比增加0.08元/只。
国内情况
- 猪肉进口：2026年1-2月累计进口猪肉12万吨，月均6万吨，同比下滑33.33%。
替代品情况
- 白条鸡价格：13.7元/公斤，较上周持平。
- 标肥价差：均价-0.64元/公斤，较上周缩小0.01元/公斤。
饲料情况
- 豆粕价格：3337.71元/吨，较前一周下跌67.72元/吨。
- 玉米价格：2452.55元/吨，较前一周下跌2.06元/吨。
- 猪饲料指数：大商所猪饲料成本指数收盘价950.47。
- 饲料产量：1-2月饲料产量5109.8万吨，同比增长2.3%。
- 仔猪饲料销售：2月仔猪饲料销售环比减少3.84%，同比减少2.77%。
CPI
- CPI同比增长：截止2026年2月，中国CPI当月同比增加1.3%。
需求端
- 屠宰企业开工率：2026年第13周开工率32.83%，较上周增加2.38个百分点，同比增加6.23个百分点。
- 屠宰企业冻品库容：2026年第13周冻品库容率21.52%，较上周增加2.80%，同比上涨4.38%。
- 屠宰量：2026年2月生猪定点屠宰企业屠宰量3177万头，较上个月减少27.86%。
- 餐饮消费：2026年1-2月全国餐饮收入10264亿元，同比增加22%。
生猪股票
研究结论
- 供需偏松：养殖端积极出栏，需求疲弱，供应充裕。
- 价格偏弱：预计生猪价格仍偏弱运行，短期调整可能，但缺乏利好支撑。
- 关注因素：国储、二育及资金波动对盘面影响。
