新能源及有色金属日报：市场成交尚可铅价维持小幅上升

2026-03-26 陈思捷,师橙,封帆,蔺一杭华泰期货 Marco.M

现货方面：2026年3月25日，LME铅现货升水为-35.03美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨50元/吨至16325元/吨，上海铅现货升贴水为0.00元/吨，广东铅现货上涨50元/吨至16400元/吨，河南铅现货上涨50元/吨至16350元/吨，天津铅现货升贴水上涨50元/吨至16350元/吨。铅精废价差、废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均未变化。
期货方面：沪铅主力合约开于16420元/吨，收于16495元/吨，上涨75元/吨，成交57581手，持仓79125手。夜盘沪铅主力合约开于16505元/吨，收于16490元/吨，下跌5元/吨。
库存方面：SMM铅锭库存总量为6.3万吨，较上周同期下降1.45万吨。LME铅库存为283150吨，较上一交易日下降200吨。

铅市呈现外弱内稳、供需博弈格局。海外伦铅受地缘政治拖累跌至近一年低位，国内铅价虽跟跌但幅度有限，再生铅亏损扩大与原生铅厂库去化形成阶段性支撑。
社会库存高位承压与下游逢低补库并存，进口窗口打开带来增量预期。终端需求结构性分化，数据中心订单亮眼但民用电池渐入淡季。
展望下周，铅价或探低回升，下游企业维持逢低刚需采购，投资者关注社库去化节奏及进口铅实际到港情况，谨慎操作。预计周内铅价运行区间在16200元/吨至16800元/吨。