黄金
- 基本面：美股盘后美伊停火及和谈预期显现，金价明显回升，但不确定性仍存。美国三大股指收跌，美债收益率上涨，美元指数微涨，COMEX黄金期货涨1.53%报4474.90美元/盎司。沪金溢价收敛至0.5元/克。
- 基差：黄金期货977.28，现货977.55，基差+0.27，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单1067463千克，减少3千克。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注中东局势、欧央行和美联储官员讲话、英国2月CPI。美伊和谈预期升温，情绪和缓，金价将回升。建议沪金2604：975-1030区间操作。
白银
- 基本面：美股盘后美伊停火及和谈预期显现，银价快速回升，不确定性仍存。美国三大股指收跌，美债收益率上涨，美元指数微涨，COMEX白银期货涨3.01%报71.44美元/盎司。沪银溢价大幅收敛至1770元/千克左右。
- 基差：白银期货17085，现货17034，基差-51，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单365923千克，增加1374千克。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：美伊和谈预期升温，情绪和缓，银价将回升。
利多因素
- 黄金：全球动荡，中东局势紧张；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 白银：全球动荡，中东局势紧张；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；经济衰退预期升温；特朗普关税风波再起。
利空因素
- 黄金：油价高涨，资金转移至原油及相关商品；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
- 白银：油价高涨，资金转移至原油及相关商品；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
逻辑
美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐几年涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
风险点
油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善；日央行大幅加息；俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 07:50日本央行公布1月货币政策会议纪要
- 08:30澳大利亚2月CPI
- 时间待定：博鳌亚洲论坛2026年年会、中关村论坛年会、国内稀土和稀有金属大会、上海国际半导体展开幕
- 10:40澳洲联储助理主席琼斯讲话
- 15:00英国2月CPI
- 16:45欧洲央行行长拉加德讲话
- 17:00德国3月IFO商业景气指数
- 17:15欧洲央行首席经济学家Lane讲话
- 20:00欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会成员Greene讲话
- 20:30美国2月进口价格指数，四季度经常帐
- 21:45欧洲央行管委Kocher讲话
- 次日00:30欧洲央行管委Villeroy讲话
- 次日04:10美联储理事米兰谈论数字资产
- 次日06:15澳洲联储助理主席Kent讲话
其他信息
- 黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差终值为465元/千克。
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