能源替代效应逻辑下 焦煤价格偏强震荡运行

发布时间：2026-03-24 13:02:31作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 3月23日，焦煤期货主力合约收涨10.97%至1289.5元。 资金流向 3月23日收盘，焦煤期货资金整体流入18.95亿元。 背景分析 3月14日-3月20日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率88.59%，环比+1.43个百分点;精焦煤日均产量79.81万吨，环比+2.11万吨。 后市展望 中东局势升温后，焦煤价格跟随原油涨幅，能源替代效应逻辑及旺季下游复苏逻辑推涨焦煤，短期市场风险激增，谨慎甄别消息。 研报正文研报正文 【行情分析 焦煤高开高走，日内涨停。国内煤炭复产进程继续，目前国内矿山开工已达87.16%。环比上周增加4.84%，产量及开工均呈现同比偏高状态，但下游拿货成交积极，本期矿山库存环比去化23.59万吨，下游焦企库存呈现累库，本周增加35.6万吨，钢厂库存减少3.7万吨，旺季来临，下游开启累库模式，焦炭产量环比增加，钢厂盈利有回升，开工增长1.29%，铁水周度日产228.15万吨，限产钢厂逐渐恢复生产状态，上周五焦炭一轮提涨开始，预计本周更多焦企有提涨预期，特朗普发文，要求伊朗在48小时内全面开放霍尔木兹海峡，否则美国将打击并摧毁伊朗境内各类发电厂，"首当其冲的将是其中规模最大的一座"。中东局势升温后，焦煤价格跟随原油涨幅，能源替代效应逻辑及旺季下游复苏逻辑推涨焦煤，短期市场风险激增，谨慎甄别消息。 【现货数据】 现货方面：蒙5#主焦原煤自提价1114元/吨，较上个交易日+34元/吨，介休现货价报1320元/吨，较上个交易日+20元/吨。 基差方面：主力合约期货收盘价1289.5元/吨，山西介休基差30.5元/吨，较上个交易日-98.5元/吨。 【基本面跟踪】 供应数据：3月14日-3月20日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率88.59%，环比+1.43个百分点;精焦煤日均产量79.81万吨，环比+2.11万吨。 需求数据：3月14日-3月20日当周，下游独立焦企日均产量64.24万吨，环比+0.34万吨;247家钢厂焦炭日均产量47.31万吨，环比+0.31万吨。247家钢厂日均铁水产量228.15万吨，环比+6.95万吨。 关联品种关联品种焦煤所属公司：冠通期货