机器人行业周报：宇树科技IPO申请被受理，优必选与西门子达成合作

强于大市(维持) 宇树科技IPO申请被受理，优必选与西门子达成合作 投资要点 西 南证券研究院 宇树科技科创板IPO申请获上交所受理，拟融资金额42亿。募资将全部投向智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。制造基地项目建成后，预计可实现年产7.50万台人形机器人与11.50万台四足机器人的产能规模，将大幅提升交付效率、降低生产成本。2025年，宇树科技实现营业收入17.1亿元，同比增长335%，实现扣非归母净利润6.0亿元，同比增长674%。 分析师：周鑫雨执业证号：S1250523070008电话：021-58351893邮箱：zxyu@swsc.com.cn 分析师：杨云杰执业证号：S1250525100001电话：021-58351893邮箱：yyjie@swsc.com.cn 优必选与西门子工业软件在深圳正式签署战略合作框架协议。双方合作将主要围绕规划引领、技术融合、人才培养及生态共建等方向展开。西门子将结合其全球智能制造实践经验与人形机器人行业发展趋势，为优必选制定从核心技术研发到规模化量产的数字化转型整体规划与技术实施路径。 智元携手泰国海湾集团，共筑东南亚具身智能产业生态。正式开启东南亚具身智能产业生态的深度布局。由智元牵头，联合清华大学、麦吉尔大学完成的研究成果MANSION成功入选CVPR 2026。该成果全球首次提出面向整栋建筑的语言驱动多楼层3D场景生成框架，构建大规模场景生态系统，为具身智能落地复杂现实环境打造关键“数字试验场”。 全球首个智慧康养机器人养老驿站在北京亦庄启用。养老驿站使用面积约1100平方米，分为四个功能区，重点打造基础服务、机器人应用、适老化改造三大场景，截至目前已部署完成24家企业超40款机器人产品，从炒菜、送餐到按摩、艾灸，从陪伴聊天到康复训练，机器人几乎包揽了养老服务的方方面面。 擎羽科技完成天使+轮融资。继2026年1月完成由德迅投资领投、老股东奇绩创坛持续加注的天使轮融资后，擎羽于2026年3月再获东方富海领投的新一轮数千万元人民币资金支持，短期连续完成两轮数千万级融资。本轮资金将主要用于技术研发与产品迭代。擎羽聚焦仿生柔性机器人方向，围绕柔性执行、远端驱动、系统控制与整机工程化能力，打造更轻量、更安全、更灵活的新一代机器人平台。 数据来源：聚源数据 擎天租连续完成天使轮及天使+轮两轮融资，累计融资金额过亿元。此次融资是机器人租赁赛道首笔亿元级融资，成立仅三个多月的擎天租目前已累计完成三轮融资，最新估值已达到30亿元。 相 关研究 相关标的：人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备：贝斯特、五洲新春、北特科技、恒立液压、秦川机床、恒而达、鼎智科技、日发精机、浙海德曼、华辰装备；2）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德、宏昌科技；3）传感器：安培龙、汉威科技、东华测试、柯力传感、华培动力；4）电机：鸣志电器、伟创电气、步科股份、禾川科技、英搏尔、微光股份；5）执行器总成：拓普集团、三花智控、中坚科技；6）灵巧手：征和工业、江苏雷利、雷赛智能、永创智能；7）机器人本体：优必选、博实股份；8）机器人应用：祥和实业、杰克股份、德马科技、科捷智能。 风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。 目录 1行情回顾.........................................................................................................................................................................................................12产业动态.........................................................................................................................................................................................................33风险提示.........................................................................................................................................................................................................5 图目录 图1：机器人指数行情回顾...........................................................................................................................................................................1图2：宇树科技收入及利润情况（亿元）.................................................................................................................................................3图3：宇树科技分产品收入情况（亿元）.................................................................................................................................................3图4：优必选与西门子工业软件签署战略合作框架协议......................................................................................................................3图5：智元与海湾集团签署战略合作协议.................................................................................................................................................4图6：全球首个智慧康养机器人养老驿站在北京亦庄启用..................................................................................................................5 表目录 表1：机器人各细分板块行情回顾............................................................................................................................................................1 1行情回顾 本周（3月16日-3月22日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指数下跌6.0%，跑输上证指数2.6个百分点，跑输沪深300指数3.8个百分点，跑输创业板指7.3个百分点。 数据来源：Wind，西南证券整理 2产业动态 宇树科技科创板IPO申请获上交所受理，拟融资金额42亿。募资将全部投向智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。制造基地项目建成后，预计可实现年产7.50万台人形机器人与11.50万台四足机器人的产能规模，将大幅提升交付效率、降低生产成本。2025年，宇树科技实现营业收入17.1亿元，同比增长335%，实现扣非归母净利润6.0亿元，同比增长674%。 数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 优必选与西门子工业软件在深圳正式签署战略合作框架协议。根据协议，双方合作将主要围绕规划引领、技术融合、人才培养及生态共建等方向展开。西门子将结合其全球智能制造实践经验与人形机器人行业发展趋势，为优必选制定从核心技术研发到规模化量产的数字化转型整体规划与技术实施路径。 数据来源：优必选科技，西南证券整理 智元携手泰国海湾集团，共筑东南亚具身智能产业生态。3月17日，智元宣布与泰国海湾集团达成战略合作，正式开启东南亚具身智能产业生态的深度布局。此次合作将融合智元的全栈技术与海湾集团在泰国能源、通信、数字基建等领域的本土资源优势，推动机器人解决方案在泰国的规模化部署，并逐步辐射整个东南亚区域，迈入具身智能技术赋能传统产业升级的全新篇章。 由智元牵头，联合清华大学、麦吉尔大学完成的研究成果MANSION成功入选CVPR2026。该成果全球首次提出面向整栋建筑的语言驱动多楼层3D场景生成框架，构建大规模场景生态系统，为具身智能落地复杂现实环境打造关键“数字试验场”，彰显中国机器人技术前沿实力。 数据来源：智元AGIBOT，西南证券整理 全球首个智慧康养机器人养老驿站在北京亦庄启用。养老驿站使用面积约1100平方米，分为四个功能区，重点打造基础服务、机器人应用、适老化改造三大场景，截至目前已部署完成24家企业超40款机器人产品，从炒菜、送餐到按摩、艾灸，从陪伴聊天到康复训练，机器人几乎包揽了养老服务的方方面面。 数据来源：北京亦庄，西南证券整理 擎羽科技完成天使+轮融资。继2026年1月完成由德迅投资领投、老股东奇绩创坛持续加注的天使轮融资后，擎羽于2026年3月再获东方富海领投的新一轮数千万元人民币资金支持，短期连续完成两轮数千万级融资。本轮资金将主要用于技术研发与产品迭代。擎羽聚焦仿生柔性机器人方向，围绕柔性执行、远端驱动、系统控制与整机工程化能力，打造更轻量、更安全、更灵活的新一代机器人平台。 擎天租连续完成天使轮及天使+轮两轮融资，累计融资金额过亿元。此次融资是机器人租赁赛道首笔亿元级融资，成立仅三个多月的擎天租目前已累计完成三轮融资，最新估值已达到30亿元。 3风险提示 工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，即：以报告发布日后6个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下 重要声明 西南