铁矿石产业链日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：主力合约收盘价819.00元/吨，环比上涨3.50元/吨；持仓量441,933手，环比减少8257手；5-9合约价差32.5元/吨，环比缩小2.00元/吨；前20名净持仓-23347手，环比减少4711手；大商所仓单3,400手，持平；新加坡铁矿石主力合约报价108.3美元/吨，环比上涨0.07美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格854元/干吨，环比上涨3元/吨；进口成本预估值870元/吨，环比上涨11元/吨；主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）16元，环比上涨1元。
• 供需情况：全球铁矿石发运总量3144.3万吨，环比增加95.5万吨；中国47港到港总量2383.1万吨，环比增加66.1万吨；47港铁矿石库存量17,814.18万吨，环比减少133.14万吨；样本钢厂铁矿石库存量9,034.06万吨，环比增加104.96万吨；266座矿山日产量40.85万吨，环比增加1.04万吨；266座矿山开工率64.29%，环比增加1.80%；266座矿山铁精粉库存63.13万吨，环比增加15.45万吨；国内粗钢产量6,818万吨，环比减少169万吨；247家钢厂高炉开工率79.80%，环比增加1.44%；247家钢厂高炉产能用率85.55%，环比增加2.65%。
• 期权市场：标的历史20日波动率13.22%，环比下降2.78%；标的历史40日波动率16.24%，环比持平；平值看涨期权隐含波动率21.54%，环比上涨1.02%；平值看跌期权隐含波动率21.64%，环比持平。
• 运费：巴西图巴朗-青岛运价30.65美元/吨，环比下降0.08美元/吨；西澳-青岛运价11.71美元/吨，环比下降0.17美元/吨。
• 宏观面：美国总统特朗普威胁对伊朗实施打击，但短期内对铁矿石市场影响有限。

研究结论

• 震荡偏多：澳巴铁矿石发运量及到港量增加，国内港口库存下滑，高炉开工率及铁水产量提升，需求增加预期对矿价仍有支撑。技术上，I2605合约MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，绿柱转红柱，暗示短期上涨动能增强。
• 风险提示：需关注伊朗局势及国内钢铁需求变化，注意风险控制。

行业消息

• 发运与到港：2026年3月16日-3月22日，澳洲巴西铁矿发运总量2559.4万吨，环比增加95.0万吨；中国47港到港总量2383.1万吨，环比增加66.1万吨。
• 库存与产量：中国47港铁矿石库存量环比减少，但钢厂库存增加，显示供需边际改善。
• 期权市场波动率：隐含波动率上升，反映市场对价格波动的担忧加剧。