华宝证券发布了关于ETF策略指数的周报，涵盖六种策略指数的表现跟踪。核心观点是，通过ETF可以方便地将量化模型或主观观点转化为可实操的投资策略。
1. ETF策略指数跟踪概览
- 跟踪的六种策略指数包括：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数、华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数、华宝研究量化风火轮ETF策略指数、华宝研究量化平衡术ETF策略指数、华宝研究热点跟踪ETF策略指数、华宝研究债券ETF久期策略指数。
- 以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪。
2. 各策略指数表现
- 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果决定持仓。截至2026/3/20，2024年以来超额收益为27.36%，近一月超额收益为0.86%，近一周超额收益为1.06%。
- 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标对自建barra因子进行择时，将择时信号映射到ETF上。截至2026/3/20，2024年以来超额收益为22.21%，近一月超额收益为3.51%，近一周超额收益为0.06%。
- 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，包含中长期基本面维度、短期市场趋势跟踪以及市场参与者行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险。截至2026/3/20，2024年以来超额收益为48.36%，近一月超额收益为-0.14%，近一周超额收益为-2.25%。
- 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系，构建量化择时系统，对权益市场进行趋势研判，并建立预测模型调整权益市场仓位分布。截至2026/3/20，2024年以来超额收益为-8.00%，近一月超额收益为1.25%，近一周超额收益为0.83%。
- 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，构建能够及时捕捉市场热点的ETF组合。截至2026/3/20，近一月超额收益为-3.41%，近一周超额收益为-1.15%。
- 华宝研究债券ETF久期策略指数：采用债券市场流动性指标、量价指标，通过机器学习方法对债券收益率进行预测，预期收益率低于阈值时减少长久期仓位。截至2026/3/20，近一月超额收益为0.24%，近一周超额收益为0.05%。
3. 风险提示
- 基金的过往业绩不代表未来表现。
- 本报告根据历史公开数据及定期报告整理，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。
- 本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险，仅供研究参考，不构成投资建议。
