申万金属中国宏桥2025年报简评业绩及分红公告中国宏桥2025年实

。 建议派发末期股息每股165港仙，分红比例约61%，按3月30日收盘价计算，股息率为4.78%。 分板块：（1）铝合金产品（电解铝）：销量582.4万吨，不含税单吨售价18，216元/吨，同比+3.8%，单吨毛利5，183元/吨，同比+20.1%；（2）氧化铝： 【申万金属】中国宏桥2025年报简评业绩及分红公告：中国宏桥2025年实现归母净利润226.36亿元，同比+1.2% 。 建议派发末期股息每股165港仙，分红比例约61%，按3月30日收盘价计算，股息率为4.78%。 分板块：（1）铝合金产品（电解铝）：销量582.4万吨，不含税单吨售价18，216元/吨，同比+3.8%，单吨毛利5，183元/吨，同比+20.1%；（2）氧化铝：销量1339.7万吨，不含税单吨售价2，899元/吨，同比-15.2%，单吨毛利643元/吨，同比-46.9%；（3）铝合金深加工产品：销量71.6万吨，不含税单吨售价20，874元/吨，同比+3.1%，单吨毛利4，002元/吨。 业绩变动：2025年实现毛利润415.05亿元，同比-1.6%，分板块看，铝合金产品（电解铝）毛利率28.5%，同比+3.9pct，氧化铝毛利率22.2%，同比-13.2pct，铝深加工产品毛利率19.2%，同比-6.7pct。 其他收入及收益24.17亿元，同比-19%，主要系24年销售碳阳极块渣取得收入6.9亿元，25年无此项收入；财务费用34.83亿元，同比+3.6%，主要系有息债务总额增加。 【宏桥控股2025年报简评】 业绩及分红公告：宏桥控股2025年实现归母净利润178.64亿元，同比+3.7%。 建议派发末期股息每股165港仙，分红比例约61%，按3月30日收盘价计算，股息率为4.78%。 分板块：（1）电解铝：产量654.5万吨，截至25年底已在云南实现产能搬迁217.6万吨，销量587.1万吨，单吨售价18，217元/吨，同比+4.0%，单吨毛利4，011.9元/吨，同比+26.8%，毛利率22.0%，同比+4.0pct；（2）氧化铝：产量2，013.8万吨，销量1，114.1万吨，单吨售价2695.6元/吨，同比-16.5%，单吨毛利327元/吨，同比-63%，毛利率12.1%，同比-15.3pct；（3）铝深加工：产量78.1万吨，销量71.7万吨，单吨售价20，874.7元/吨，同比+3.1%，单吨毛利2，709.6元/吨，同比-1.0%，毛利率15.8%，同比+0.5pct。