多因子选股周报：成长因子表现出色，四大指增组合年内超额均逾3.5%

核心观点

• 成长因子表现出色，四大指增组合年内超额均逾3.5%。
• 国信金工指数增强组合及公募基金指数增强产品表现跟踪分析。

国信金工指数增强组合表现跟踪

• 沪深300指数增强组合：本周超额收益1.90%，本年超额收益5.84%。
• 中证500指数增强组合：本周超额收益1.94%，本年超额收益3.61%。
• 中证1000指数增强组合：本周超额收益1.13%，本年超额收益4.68%。
• 中证A500指数增强组合：本周超额收益-0.90%，本年超额收益3.71%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：单季ROE、单季超预期幅度、DELTAROA等因子表现较好。
• 以中证500指数为选股空间：单季净利同比增速、DELTAROA、预期净利润环比等因子表现较好。
• 以中证1000指数为选股空间：单季营收同比增速、EPTTM一年分位点、非流动性冲击等因子表现较好。
• 以中证A500指数为选股空间：单季营收同比增速、单季ROE、单季ROA等因子表现较好。
• 以公募重仓指数为选股空间：单季超预期幅度、单季营收同比增速、单季ROE等因子表现较好。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益中位数-0.18%，最近一月超额收益中位数-0.20%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.14%，最近一月超额收益中位数0.34%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益中位数-0.16%，最近一月超额收益中位数-0.08%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益中位数-0.15%，最近一月超额收益中位数-0.05%。

研究结论

• 成长因子在当前市场环境中表现突出，国信金工指数增强组合均取得正超额收益。
• 不同指数样本空间下，表现较好的因子存在差异，但成长因子普遍表现较好。
• 公募基金指数增强产品整体表现相对稳定，但部分产品超额收益波动较大。