AI光模块随笔OFC上的北美光通信厂商的观点梳理Lument

Lumentum-EML的产能在26年底较25年底增长50%+ -磷化铟芯片的需求26-30年是85%的CAGR，公司产能也跟不上，持续紧缺-UHPLaserChip（350mw这类的大功率CW光源）27年年中开始扩产UKfab，25-30年unitCAGR在200%+-Lumentum对CPO商用表态一如既往的乐观-O交换机数量2 AI/光模块随笔：OFC上的北美光通信厂商的观点梳理 Lumentum-EML的产能在26年底较25年底增长50%+ -磷化铟芯片的需求26-30年是85%的CAGR，公司产能也跟不上，持续紧缺-UHPLaserChip（350mw这类的大功率CW光源）27年年中开始扩产UKfab，25-30年unitCAGR在200%+-Lumentum对CPO商用表态一如既往的乐观-O交换机数量25-28年CAGR在150%+-25-30年光相关的TAM增长5x，scale-out和scale-up占大部分，O和DCI单独算，带宽上看out占55%，up占45%。 行业的指数级增长。 Cisco-公司表示，行业对CPO的乐观情绪正在减弱，对CPO的态度和Arista 类似。 思科强调其已出货超过70万只400GZR模块和超过20万只800G模块，在ZR市场处于领导地位。 -公司判断scale-across规模为WAN的带宽需求的14倍，scale-up相对于WAN时带宽约为500倍，而scale-out的带宽大致为WAN的50倍。 Coherent-现有的增长引擎SAM为500亿美元，指出到2030年新增SAM将超过200亿美元：O交换机SAM为40亿美元( 此前为20亿美元)，出货和营收已经开始；CPOSAM超过150亿美元；-InP激光器产能将在未来几年扩张超过4倍。 -DCI模块在30年的SAM为60亿美元。 Fabrinet-近期可达到85亿美元产能，中期达到115亿美元；Fabrinet当前的收入run-rate在46-48亿美元，产能约55 亿美元。 -EML供应限制有所改善，在年中前仍是制约因素，200GEML的供应瓶颈导致其给NV供货比较平稳。 Lumentum是第二EML来源，在9月季度会改善。