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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、美以伊冲突持续升级。伊朗伊斯兰革命卫队宣布，伊朗同美国和以色列的战争已进入“新阶段”。在“真实承诺-4”第65轮行动中，以色列海法和阿什杜德炼油厂及该地区多处安全目标与军事支援中心被伊朗导弹击中。本轮行动中，伊朗首次使用升级版的“卡德尔”导弹。伊朗伊斯兰革命卫队宣布击中一架美军F-35型隐形战斗机，对其造成严重破坏。以色列总理内塔尼亚胡表示，对伊朗的军事行动将持续到必要时刻为止，以色列国防军总参谋长扎米尔声称对伊军事行动“还没过半”。 2、中国人民银行党委召开扩大会议指出，要继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用存款准备金率、买卖国债、MLF、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕。引导和调控好利率水平，强化利率政策执行和监督，规范融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。积极稳妥处置中小金融机构风险。充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。会同有关部门继续高压打击非法金融活动。 3、上海国际能源交易中心就《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》公开征求意见。 4、Wind数据显示，3月19日，国内商品有39个品种基差为正值，30个品种基差为负值。其中，沪锡、沪镍、郑棉基差最大，现货较期货分别升水10270.00元/吨、3200.00元/吨、1572.00元/吨；苹果、强麦、丁二烯橡胶基差最小，现货较期货分别贴水2411.00元/吨、597.94元/吨、540.00元/吨。 5、美国总统特朗普表示，对以色列袭击伊朗油气设施“毫不知情”，已告知以色列不要攻击伊朗境内能源设施，美国将采取一切必要措施来维持油价稳定。美国财长贝森特称，可能在未来数日内解除对“已在海上”的伊朗石油制裁，并再次释放战略石油储备。白宫称美国不会实施原油出口禁令。以色列总理内塔尼亚胡表示，是以色列“单独”空袭伊朗天然气田，以方将“遵 守”特朗普所提“暂停”后续空袭伊朗能源设施的要求。伊朗表示，若能源设施再遭袭击，反击力度将远超此前。 6、“超级央行周”迎来高潮，欧洲央行及日本、英国、瑞士、瑞典央行3月19日公布利率决议，均如期宣布维持利率不变。各家央行均强调中东冲突导致的不确定性，市场押注加息的预期急剧升温。知情人士称，若通胀远超目标，欧洲央行已准备好最早4月加息。日本央行称，若潜在通胀上升，即使经济承压也可能加息。英国央行称随时准备行动以应对通胀飙升。 金属 1、3月19日，国际现货黄金价格突然剧烈跳水，下午短时间内接连击穿4800美元/盎司、4700美元/盎司两大关键关口，创下2月6日以来的阶段性新低。晚间跌势未止，金价进一步跌破4600美元/盎司整数关口。当晚21时左右，金价一度逼近4500美元/盎司。自2月28日美伊冲突爆发以来，金价累计最大跌幅已超15%。 2、记者注意到，在剧烈的市场波动下，近期多家银行公告对上海黄金交易所代理个人贵金属交易业务进行调整，包括上调保证金比例、推进代理贵金属业务解约销户等。 3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，3月18日，铝库存432725吨，创逾8个月新低，减少3900吨，变动量创逾1个月新高；铜库存335425吨，创逾6年零6个月新高，增加1325吨，变动量创逾1个月新高；锌库存117850吨，减少175吨；锡库存8955吨，减少10吨；镍库存283770吨，减少180吨；铅库存284250吨，创逾1个月新低，减少125吨，变动量创逾1个月新高；铝合金库存1500吨，持稳于逾5年低位，变动量创逾1个月新高；钴库存121吨，持稳于逾1年零4个月低位，变动量创逾1个月新高。 4、截至2026年03月19日，全球最大的白银ETF iShares Silver Trust持仓量为15186.94吨，较前一个交易日减少77.46吨。全球最大的黄金ETF SPDRGold Trust持仓量为1062.13吨，较前一个交易日减少4.86吨。 煤焦钢矿 1、印尼将提高煤炭产量并征收出口税。 2、美国贸易代表办公室宣布，美国和日本将讨论能够支持诸边协议各方构建有韧性关键矿产市场的贸易措施；同时美国正推动电子传输关税豁免永久化，相关议题将在WTO会议上进行磋商。 3、几内亚将在4月初前限制铝土矿出口量以稳定价格：几内亚矿业部长表示，几内亚将在4月初前限制铝土矿出口量以稳定价格。 能源化工 1、近期，国际原油价格持续高位震荡，纽约商业交易所的美原油主连价格单月最大涨幅超39%。作为化工行业的核心原材料，原油价格的高位运行直接带动全产业链成本攀升，万华化学等国内化工企业纷纷启动调价模式，从上游基础化工品到下游终端产品，调价潮正在蔓延，行业成本传导效应凸显。 2、南航向票代发布通知，受国际燃油价格调整影响，将分批调整国际航班燃油附加费，其中中国到东南亚上调100元，中国到澳洲上调270元，中国到阿联酋上调150元，中国到美国经济舱上调250元，公务舱上调500元。此外，春秋，吉祥，东航，长龙航空也已陆续上调国际航班燃油附加费，最高上调幅度翻倍，比如春秋航空上海至吉隆坡、槟城由180元上调至360元。 3、美国财政部长：美国不会攻击伊朗的能源基础设施。我们允许伊朗石油继续运出海湾。海面上约有1.3亿桶伊朗原油。我们将利用伊朗石油来压低油价。美国或将在未来几天内解除对伊朗海上石油的制裁。美国可单方面释放石油储备。我们绝对没有干预石油期货。 4、美国财政部在其网站上发布消息，宣布签发一项新的俄罗斯相关通用许可证；允许自2026年3月12日起销售已装载于船舶上的俄罗斯原油和石油产品。 5、受中东战事升级影响，欧洲天然气价格19日早盘大幅上涨。作为欧洲天然气基准价格的荷兰所有权转让中心（TTF）天然气4月期货价格当天开盘上涨逾30%，至每兆瓦时70欧元以上，较战事爆发前约32欧元的水平已上涨逾一倍。英国方面，与欧洲市场走势基本一致的批发天然气价格一度暴涨约20%，同样较战事爆发前翻番。 6、国际能源署表示，根据此前达成的协议，总计4.26亿桶石油将投放市场，其中美国贡献1.72亿桶。紧急储备的整体释放将主要为原油。而在欧洲，各国贡献将主要以成品油形式呈现。 7、伊朗袭击重创卡塔尔关键液化天然气（LNG）生产设施。卡塔尔能源公司首席执行官卡比表示，袭击预计将导致约17%的出口产能受损，修复周期长达3至5年，对全球天然气供应构成长期影响。 农产品 1、多位知情人士透露，19日上午相关部门召开会议，会议要求各家猪企汇报全年生产目标，并要求各企业做好调减承诺目标，在完成调减能繁母猪的基础上调减年度出栏量。 2、2026年3月，国内生猪市场迎来前所未有的价格寒冬，猪价一举跌至近20年低位，期货、现货价格双双刷新历史纪录，全行业陷入深度现金流亏损。即便是牧原、温氏、新希望等成本优势突出的头部养殖企业，也难逃亏损困境，1-2月营收普遍下滑，3月亏损幅度进一步扩大，上市猪企一季报大概率会出现集体亏损的一幕，生猪养殖行业正经历自2018年非洲猪瘟后的最严峻考验。 3、美国农业部出口销售报告显示，豆油25-26周净销售5200吨。2025-2026年度小麦净销量为189,900吨；2026-2027年度为212,100吨。 4、乌克兰副部长表示，若伊朗冲突持续，乌克兰油菜籽种植面积可能增加三分之一，达到150万公顷。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，3月19日以固定利率、数量招标方式开展了130亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量130亿元，中标量130亿元。Wind数据显示，当日245亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼115亿元。 2、财政部、中国人民银行于3月19日以利率招标、单一价位中标方式进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，中标总量1800亿元，中标利率1.72%，起息日为2026年3月19日，到期日为2026年6月18日。财政部、中国人民银行于3月19日以利率招标、多重价位中标方式进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（四期）招投标，中标总量700亿元，起息日为2026年3月19日，到期日为2026年4月9日。 3、3月20日，中国3月LPR数据将公布。此前，2月数据显示，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均维持不变。这也是LPR报价连续第9个月“按兵不动”。 要闻资讯 1、中国人民银行党委召开扩大会议，强调积极稳妥化解重点领域金融风险。在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡。持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作。充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。会同有关部门继续高压打击非法金融活动。 2、中国人民银行行长潘功胜会见了来访的香港特别行政区政府财政司司长陈茂波、财经事务及库务局局长许正宇，香港金融管理局总裁余伟文，香港证券及期货事务监察委员会主席黄天祐、行政总裁梁凤仪。双方就当前宏观经济形势，深化内地与香港金融市场互联互通，加强香港离岸人民币市场建设，巩固提升香港国际金融中心地位，不断推动金融领域高水平对外开放等共同关心的议题交换了意见。 3、财政部数据显示，1-2月，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%。其中，全国税收收入36393亿元，同比增长0.1%；非税收入7761亿元，同比增长3.4%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入19167亿元，同比下降1.7%；地方一般公共预算本级收入24987亿元，同比增长2.6%；1-2月印花税1143亿元，同比增长34.7%。其中，证券交易印花税499亿元，同比增长1.1倍。 4、商务部新闻发言人何咏前在回答关于中美巴黎经贸磋商的提问时说，双方以中美两国元首重要共识为引领，围绕关税安排、促进双边贸易投资、维护已有磋商共识等彼此关心的经贸议题，进行了坦诚深入、建设性的交流磋商，形成了一些新的共识，并将继续保持磋商。双方同意研究建立拓展经贸合作的工作机制，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，推动双边经贸关系持续稳定向好。 5、证监会召开资本市场“十五五”规划投资机构座谈会。座谈中，大家一致认为，近年来面对复杂严峻形势，在党中央、国务院坚强领导下，证监会会同有关各方在中国特色稳市机制建设、推动中长期资金入市、提升投资者回报等方面取得重要突破，资本市场韧性和抗风险能力增强。会上，大家围绕如何进一步深化投资端改革、提高制度包容性适应性、增强资本市场内在稳定性等提出了具体意见建议。 6、在3月19日商务部举行的例行发布会上，有美媒记者提问，“相关报道称中国政府已经批准了部分公司采购英伟达的H200芯片，请问是否有更多细节可以透露以及有何评论？”商务部新闻发言人何咏前回应称：“我不了解你提到的情况。” 7、新疆维吾尔自治区党委金融委员会召开会议强调，要有力有效防范化解金融风险，坚决守住不发生系统性、区域性风险底线。加强监测预警，协同化解地方政府融资平台金融债务风险，积极落实金融支持构建房地产发展新模式相关政策，严厉打击非法金融活动，严肃开展金融风险追责问责，切实维护金融安全稳定。 8、重庆市国资委党委召开会议。会议指出，要推动相关市属国企积极参与发展海洋经济，围绕构建现代集疏运体系，完善“江铁海联运”“江海直达”等集成快线，全力支持“渝车出海”、巴渝“土特产”出海等，推进市属国企扩大高水平对外开放，在服务支撑重庆打造内陆开放综合枢纽、纵深推进西部陆海新通道建设中当好排头兵、主力军。 9、吉林省财政厅公告，3月26日招标发行2026年第一批吉林省政府债券，总额732.7575亿元，期限为7年期、10年期、30年期。其中，30年期发行460亿元。2026年吉林省地方政府再融资专项债券（二期）发行规模1