核心观点与关键数据
- 期货市场：ICE原糖期货收高，基金买入推动价格上涨；白糖主力合约收盘价54177元/吨，持仓量372106手，仓单数量163420张。
- 现货市场：进口加工估算价方面，巴西糖41035元/吨，泰国糖40315元/吨；配额外关税下，巴西糖52006元/吨，泰国糖51066元/吨。国内云南昆明糖价5315元/吨，广西南宁糖价54310元/吨。
- 上游情况：糖料播种面积148060千公顷，广西甘蔗播种面积840.34千公顷。
- 产业情况：巴西出口糖总量222.9万吨，进口食糖累计5244万吨。国内市场方面，25/26榨季广西已有8家糖厂收榨，同比减少50家。
- 下游情况：食糖当月进口量24万吨，累计5244万吨；广西甘蔗销量155.06万吨，累计402.9万吨；云南甘蔗销量53.22万吨，累计98.4万吨；成品糖当月产量359.04万吨，软饮料当月产量1342.12万吨。
- 期权市场：平值看涨/看跌期权隐含波动率分别为9.53%/9.62%，历史波动率20日为10.51%，60日为10.33%。
研究结论
- 1、2月食糖进口量远高于预期，对市场带来压力，短期糖价可能陷入震荡调整。
- 巴西3月出口糖量同比减少25%，但国内收榨高峰或即将到来，市场供需关系需持续关注。
- 现货与期货价格存在价差，进口成本对国内市场影响显著。
提示
- 今日暂无行业消息，数据来源第三方（同花顺、Wind），观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
