纯苯苯乙烯日报：继续关注霍尔木兹海峡通航情况

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差46元/吨（+204），港口库存28.80万吨（-1.40万吨），CFR中国加工费58美元/吨（+11），FOB韩国加工费47美元/吨（+11），美韩价差117.5美元/吨（+40.1），华东现货-M2价差-30元/吨（-10）。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-300元/吨（+85），酚酮利润-242元/吨（-50），苯胺利润989元/吨（-555），己二酸利润-230元/吨（-24）。开工率分别为74.87%（己内酰胺）、86.50%（苯酚）、89.04%（苯胺）、69.00%（己二酸）。
• 苯乙烯：主力基差107元/吨（+161），非一体化生产利润-79元/吨（-5），华东港口库存162500吨（+6000），商业库存82500吨（+10200），开工率71.8%（-2.3%）。
• 苯乙烯下游硬胶：EPS利润1101元/吨（+74），PS利润-674元/吨（+74），ABS利润-1780元/吨（+47）。开工率分别为57.78%（EPS）、51.70%（PS）、67.40%（ABS）。

市场分析

• 中东局势：中东战事激烈，霍尔木兹海峡通航量低，市场预期通航回升。
• 纯苯：港口库存高位回落，亚洲裂解工厂降负，韩国供应预期下滑；国内炼厂降负，开工下滑。下游己内酰胺开工低位，苯酚、苯胺、己二酸开工尚可，苯乙烯开工回落。
• 苯乙烯：港口库存未延续去库，浙石化检修，吉化、淄博峻辰预期检修；京博恢复生产。下游EPS去库且开工不错，PS及ABS开工偏低。

策略

• 单边：BZ2604及EB2604谨慎逢低做多套保基差，无跨期及跨品种操作。

图表

• 提供了纯苯与EB基差结构、跨期价差，纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差，库存、开工率，苯乙烯下游开工及生产利润，纯苯下游开工与生产利润等图表。

研究结论

• 纯苯库存下滑，供应预期减少，下游需求分化，市场或震荡偏强。
• 苯乙烯库存回建，供应检修较多，下游需求疲软，市场或承压。