高盛澜起科技我们恢复对澜起科技A股的买入评级目标价22

港元。 作为2024年营收市占率36.8%的全球内存接口芯片龙头，公司将受益于云计算与AI基础设施对先进内存接口技术的需求提升，同时积极拓展新品。 公司自研SerDes IP的PCIe Retimer、DDR5 MRCD/MDB 高盛—澜起科技我们恢复对澜起科技A股的买入评级，目标价227元，并首次覆盖其H股给予买入评级，目标价268 港元。 作为2024年营收市占率36.8%的全球内存接口芯片龙头，公司将受益于云计算与AI基础设施对先进内存接口技术的需求提升，同时积极拓展新品。 公司自研SerDes IP的PCIe Retimer、DDR5 MRCD/MDB与CKD芯片已实现量产，并推进CXL MXC芯片研发。 预计2025-2032年营收复合增速达35%，依托龙头地位、产业链合作及自研IP构建长期技术优势；受益于AI相关高端新品驱动，营业利润率将从2025年的32.5%升至2032年的48.1%。 我们对公司2026-2027年净利润预测较彭博源头信息加微WUXL7713一致预期分别高13%、16%，认为市场担忧的内存供给限制与估值偏高等问题，可通过公司向PCIe、CXL等更广阔AI互联芯片领域拓展以及强劲研发实力化解。