招商商社互联网华住25Q4业绩概览收入稳步增长业绩超预期预计26年新开

25Q4公司实现营收65.3亿元/+8.3%，略超出指引预期（原指引2%-6%）；经调整EBITDA为21.9亿元/+76.1%，经调整净利润为13.0亿元/+304.5%（彭博预期经调整净利润9.2亿元/+186.78%），业绩超预期。 25Q4公司国内酒店12740家/+15.6%，Q4净开业160家，25Q4公司整体酒店 【招商商社互联网】华住25Q4业绩概览：收入稳步增长&业绩超预期，预计26年新开酒店2200-2300 25Q4公司实现营收65.3亿元/+8.3%，略超出指引预期（原指引2%-6%）；经调整EBITDA为21.9亿元/+76.1%，经调整净利润为13.0亿元/+304.5%（彭博预期经调整净利润9.2亿元/+186.78%），业绩超预期。 25Q4公司国内酒店12740家/+15.6%，Q4净开业160家，25Q4公司整体酒店入住率/房价/RevPAR同比增长-1.6pct/+4.1%/+2.0%，开业18个月以上同店入住率/房价/RevPAR同比增长-3.0pct/+1.2%/-2.5%，同店表现整体符合预期。 25Q4公司公司毛利率为39.6%/+9.5pct，管理/销售费用率分别为8.4%/5.8%，同比变动-3.7pct/+0.9pct，经营利润率29.1%/+14.2pct，经调整净利润率为19.9%/+14.5pct。 公司预计2026年开业2200家-2300家酒店；预计2026年收入同比增长2%-6%，其中国内酒店增长5%-9%（不包括DH），并且预计公司2026年加盟业务收入增长12%-16%。 公司业绩会时间：2026/3/18 20:00链接：https://edge.media-server.com/mmc/p/5kkad4gk