招商商社互联网亚马逊25Q4财报要点整体25Q4亚

#整体：25Q4亚马逊实现营收2134亿美元，YOY+14%（一致预期+12.6%）；经营利润250亿美元，YOY+18，符合预期，加回三项特殊支出（税务纠纷和解费、遣散费和资产减值）后经营利润应为274亿元；净利润212亿美元，YOY+6%（一致预期+6%）。 # 2026Q1指引：公司预计营收1735-1785亿美元，同比+11%~1 【招商商社互联网】亚马逊25Q4财报要点 #整体：25Q4亚马逊实现营收2134亿美元，YOY+14%（一致预期+12.6%）；经营利润250亿美元，YOY+18，符合预期，加回三项特殊支出（税务纠纷和解费、遣散费和资产减值）后经营利润应为274亿元；净利润212亿美元，YOY+6%（一致预期+6%）。 # 2026Q1指引：公司预计营收1735-1785亿美元，同比+11%~15%，中枢符合一致预期（+12.7%）；预计经营利润165-215亿美元，上限低于一致预期（222亿美元），主要考虑到Amazon Leo（卫星项目）成本同比增加10亿美元以及对即时零售的投资等。 #零售：分业务看，25Q4亚马逊线上商店收入830亿美元，YOY+8%；第三方平台服务收入528亿美元，YOY+10%。 分区域看，25Q4亚马逊零售北美市场收入1271亿美元，YOY +10%，符合一致预期，OP 114.7亿美元，OPM为9%（一致预期8.5%）；国际市场收入507亿美元，YOY+17%，OP 10.4亿美元，OPM为2.05%（一致预期4.27%）。 # AWS：25Q4 AWS实现收入356亿美元，YOY+24%（一致预期+21%）；OP 124.65亿美元，OPM为35%（一致预期34.3%）。 公司Q4购置财产和设备的资本支出395亿美元（一致预期344亿），环比增长44亿美元。 #公司表示预计在2026年投资约2000亿美元的资本支出，远高于一致预期的1447亿美元。